核心观点 - 人工智能基础设施对高带宽内存的严重短缺是推动闪迪公司股价飙升的核心驱动力，这种供需失衡预计最早要到2028年才会开始缓解 [1] - 闪迪公司作为主要的NAND闪存制造商，其财务表现因HBM短缺而获得巨大提振，营收和盈利均实现显著增长，且未来指引强劲 [1] 行业动态与供需分析 - 高带宽内存是AI应用的关键组件，其严重短缺正影响从数据中心到消费电子产品的广泛领域 [1] - HBM的两种主要配置是用于计算机的DRAM芯片和用于固态硬盘等设备的NAND闪存 [1] - AI数据中心是HBM的最大消费者之一，吞噬了大部分可用产能，且行业内部人士预计需求将在未来十年及更长时间持续增长 [1] - 以竞争对手Crucial Pro为例，其64GB DDR5内存套件价格从2025年10月的145美元飙升至2026年2月的790美元，显示了HBM价格急剧上涨的程度 [1] - HBM短缺预计最早要到2028年才会出现实质性缓解，导致几乎所有相关电子设备价格在近期内上涨 [1] - 一家制造商透露，其内存芯片在整体材料成本中的占比已从15%跃升至约40% [1] - 三星、美光等HBM制造商已建立协议和审查机制以防止囤积，但供应满足当前及未来需求仍需很长时间 [1] 公司财务与市场表现 - 闪迪股价在12个月内从36美元上涨至撰写时的598美元（期间最高达725美元），涨幅高达1561% [1] - 相比之下，同期黄金价格上涨了72% [1] - 截至2026年1月2日的2026财年第二季度，闪迪营收超过30亿美元，同比增长61% [1] - 季度每股收益为6.20美元，增长了5倍 [1] - 公司对第三季度的指引预计营收为46亿美元，同比增长172%，每股收益为13美元 [1] - 考虑到去年同期每股亏损0.30美元，这是一个巨大的扭亏为盈 [1] - 分析师预计闪迪的每股收益将达到约39.45美元 [1] - 以闪迪当前的盈利水平，26倍的市盈率（与纳斯达克100指数中多数科技股持平）将使公司估值超过每股1900美元 [1] 公司业务与市场地位 - 闪迪公司是业内第五大NAND制造商 [1] - AI数据中心一直在抢购基于闪存的存储解决方案，导致价格大幅上涨 [1] - 闪迪可能是一个比纯AI股票更能抵御波动的AI相关投资标的 [1]