上市申请与市场地位 - 鹿客科技正式向港交所递交招股说明书，中国银河国际担任独家保荐人 [3] - 若上市成功，将成为港交所首家以智能锁为主营业务的上市公司 [5] - 2024年公司静脉智能锁出货量位居全球第一，市占率10.5%；智能锁总出货量130万套，位列全球第四（市占率2.6%）、中国内地第三（市占率5.8%） [5] - 在中国公寓智能锁细分市场，其市占率高达20.2%，保持行业第一 [5] 财务表现 - 2023年、2024年营收分别为10亿元、10.86亿元；2025年前9个月营收为7.74亿元，较上年同期的6.94亿元增长11.5% [6][7] - 2023年、2024年毛利分别为3.16亿元、3.83亿元；2025年前9个月毛利为2.41亿元，上年同期为2.44亿元 [6][7] - 2025年前9个月毛利率为31.2%，较上年同期的35.2%下降了4个百分点 [6] - 财务数据呈现“营收稳增但毛利率波动较大”的特点，公司解释主要因毛利率较低的ODM项目收入占比增加 [7] - 2024年年度利润为5.31亿元，2025年前9个月期间利润为3.20亿元 [7] 业务构成与股东结构 - 收入按业务划分：自有品牌消费品、ODM项目、自有品牌商业解决方案及其他 [8] - 2024年，ODM项目收入占比为53.4%，自有品牌消费品收入占比为27.7%，自有品牌商业解决方案收入占比为16.7% [8] - 2025年前9个月，ODM项目收入占比提升至61.6%（根据表格数据476，208 / 773，580计算得出） [8] - 股东阵容涵盖科技巨头与知名资本，百度（通过百度网讯及百度毕威）一共持股18.43%，为公司最大机构股东；顺为资本持股7.25% [8] 募资用途与发展战略 - 募集资金净额将主要用于三方面：中长期技术研发，强化AI赋能家庭安全技术生态；自有品牌营销与海外市场扩张；偿还部分现有债务及补充营运资金 [9] - 推动产品从智能硬件向AI家庭安全管家转型，提升“鹿客”品牌国际影响力 [9] - 若成功上市，“ODM业务依赖”的问题或许可以通过产品转型解决，并帮助公司开拓更大的市场，成为家庭安全智能硬件的行业“领头羊” [10]