市场表现 - 2月9日，算力硬件方向爆发，芯片股集体上涨，上证科创板芯片指数囊括的50只成份股中有47只收涨，33只涨幅超过2% [1] - 芯片设计方向涨幅居前，其中芯原股份领涨14.87%，澜起科技涨超6%，寒武纪-U涨近5%，海光信息涨超3% [1] - 科创芯片ETF华宝（589190）场内价格收涨逾3%，收复5日线，环比放量 [1] - 该ETF当日收盘价为0.953元，上涨0.030元，涨幅为3.25% [2] 行情驱动因素 - 国内政策利好：2月6日，工信部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，部署推进国家算力互联互通节点体系建设 [2][10] - 海外巨头资本开支提振：谷歌预计2026年资本支出（CAPEX）达1750-1850亿美元，接近2025年规模的两倍；亚马逊上调至2000亿美元，同比增长超50% [3][11] - Meta、微软等厂商同步加码，算力需求攀升，预计2026-2027年全球头部云厂商ASIC芯片数量将迎来爆发式增长，核心算力硬件产业链持续受益 [3][11] - 高盛大幅上调DRAM供应短缺预期，最新预测2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%，并称2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次 [3][11] - 东海证券观点认为，行业需求在缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期，且海外压力下自主可控力度不断加大，市场资金热度较高 [3][11] 相关投资产品 - 科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224，C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数 [3][11] - 该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的，在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90% [3][11] 指数历史业绩 - 截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93% [5][13] - 该表现显著优于科创创业半导体（年化收益率17.19%）、国证芯片（年化收益率13.86%）及中证全指半导体（年化收益率13.10%）等同类指数 [6][14] - 上证科创板芯片指数年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81%，风险收益特征优于对比指数 [6][14] - 该指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [6][14]