市场表现 - 2月9日，算力与AI应用板块双双爆发，创业板人工智能相关资产领涨全市场 [1][7] - 算力方面，光模块/CPO领域表现强劲，天孚通信、光库科技股价大涨超过17%并创下新高 [1][7] - IDC算力租赁板块同样表现亮眼，光环新网领涨超过10%，首都在线、铜牛信息、奥飞数据等多只股票涨幅超过7% [1][7] - AI应用方面，中文在线实现20CM涨停，东方国信涨幅超过16% [1][7] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格大幅上涨6.53%，单日成交额达9.25亿元，成功收复前期跌幅 [1][3][7] 行业驱动因素 - 驱动一：海外云巨头资本开支大幅增长，为算力建设提供强劲需求 [3][9][10] - 亚马逊、谷歌、微软和Meta预计2026年合计资本开支将达到6600亿美元，同比增长约60%，主要用于AI算力建设 [3][10] - 光模块行业将在较长时间内保持竞争力，相关企业将持续受益于800G/1.6T/3.2T等高速率产品的迭代与放量，业绩增长具有强支撑 [3][10] - 驱动二：国家政策催化算力基础设施发展 [3][10] - 工信部启动国家算力互联互通节点建设，旨在优化全国算力资源调度 [3][10] - 算力资源正成为AI应用的核心预算约束，算力产业链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线 [3][10] - 驱动三：AI视频生成模型取得突破，推动应用端新浪潮 [3][10] - 字节跳动在即梦平台上线Seedance2.0视频生成模型，实测效果引发产业界广泛关注 [3][10] - 该模型被视为AI影视的潜在“奇点”，有望在AI漫剧、AI短剧等短内容领域率先得到广泛应用，建议关注多模态AI应用布局 [3][10] 相关金融产品 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）提供了一键布局“算力+AI应用”的投资工具 [3][10] - 该ETF约六成仓位布局算力产业链（包括光模块龙头和IDC龙头），约四成仓位布局AI应用，旨在直接受益于AI技术商业化的增长红利 [3][10]