市场趋势与轮动 - 过去三个月左右市场持续从成长股向周期股和价值股轮动 科技七巨头（Mag-7）的领导力正在减弱 近期轮动加速且波动性加剧令市场意外 [2] - 市场重新定价并不完全令人意外 因过去一年左右市场已出现强劲上涨 市场总会有部分领域经历繁荣与萧条 [3] - 当前市场出现板块轮动和复苏故事 broadening 的态势 周期性板块正在接棒 推动市场上涨的不仅是AI基础设施公司和超大规模公司 还包括AI受益者 这可能在软件等行业造成一些干扰 [5][6] 投资策略观点 - 建议投资者保持投资组合多元化 而非过度集中于单一行业 多元化应涵盖美国股票、国际股票 并确保投资组合中包含债券和货币市场工具 [3] - 尽管科技板块是标普500指数中表现最差的板块且跌幅最大 但当前市场处于历史高位附近的 broadening 态势是“非常健康的” 这反映了投资者过去几年对集中度风险的焦虑 [5] 研究方法论 - 筛选出最佳的电子商务股票 并选择截至2025年第三季度对冲基金持有数量最多的前11只股票 数据来源于Insider Monkey数据库 列表按对冲基金持有数量升序排列 [9] - 所有数据记录于2月6日 关注对冲基金大量持有的股票 因模仿顶级对冲基金的选股策略可以跑赢市场 [10] 个股分析：Revolve Group, Inc. (RVLV) - 该公司是对冲基金持有的最佳电子商务股票之一 截至数据记录时 有24家对冲基金持有 [11] - KeyBanc于1月22日重申对该股的买入评级 目标价定为35美元 [11] - 公司于1月13日正式在洛杉矶The Grove开设新店 旨在利用该地段的高曝光度和客流量吸引新老客户 展示其产品系列 [12] - Morgan Stanley于1月13日将目标价从26美元上调至27美元 维持持股观望评级 该机构认为2026年互联网行业主题将与2025年相似 市场可能奖励那些从GenAI或GPU技术中获得实质性正投资回报率（ROIC）的公司 [13] - 公司是一家面向Z世代和千禧一代消费者的在线时尚零售商 业务分为Forward（FWRD）和Revolve两个板块 Revolve板块提供服装、鞋履、配饰和美容产品 FWRD板块提供奢侈品牌 所有产品均在线独家销售 [14] 个股分析：Global-e Online Ltd. (GLBE) - 该公司是对冲基金持有的最佳电子商务股票之一 截至数据记录时 有35家对冲基金持有 [15] - Piper Sandler于2月2日在覆盖权转移后重申对该股的增持评级 目标价定为48美元 该机构对软件领域看法不一 尽管过去12个月股价下跌 预计围绕软件的“悲观情绪”将持续 建议投资者关注超大规模公司、消费和垂直子行业 [15][16] - Truist于1月20日将目标价从41美元上调至43美元 维持持有评级 该评级更新是更广泛的金融科技第四财季财报预览的一部分 机构预计当季业绩稳健 但更艰难的同比比较可能限制与交易量相关的超预期幅度 对2026年该板块表示乐观 [17] - 公司提供跨境电子商务解决方案 产品包括Global-e Pro和Global-e Enterprise [18]