核心观点 - 摩根士丹利策略师认为，人工智能热潮支撑强劲销售前景，美国科技股仍有进一步上涨空间 [1] - 尽管近期市场出现波动，但人工智能赋能者行业基本面依然强劲，且人工智能采用者市场价值被低估 [1] 市场表现与估值分析 - 纳斯达克100指数上周遭遇自去年12月以来最大的单周跌幅，部分被认为可能受人工智能冲击的股票在Anthropic新工具发布后下跌 [1] - “七大科技巨头”指数目前市盈率约为29倍，略低于五年平均水平 [4] - 上周五出现逢低买入者，但市场走势可能只是暂时的，纳斯达克100指数期货周一下跌0.7% [4] - 美元走软提振了纳斯达克100指数成分股，因为这些公司约有一半收入来自国际市场 [4] 行业与公司基本面 - 大型科技股的营收增长预期已达到“数十年来的最高水平”，而近期市场波动后其估值有所下降 [1] - 软件股的暴跌为微软(MSFT.US)和财捷(INTU.US)等股票创造了“极具吸引力的买入机会” [1] - 资本支出与销售额比率较高的股票持续跑赢大盘，投资者尚未以更具结构性的方式加强对资本支出的约束 [4] - 预计在半导体、软件、科技硬件以及“七大科技巨头”的盈利预期上调的情况下，将出现更广泛的反弹 [4] 人工智能投资机遇 - 将人工智能应用于核心业务的公司（人工智能采用者），相比开发技术和基础设施的公司，拥有更多机遇 [4] - 人工智能采用者在发布财报后的第二天，其业绩通常比大盘表现高出1% [4]