核心交易概述 - 赛力斯于2026年2月8日与重庆市沙坪坝区人民政府签署合作协议，拟剥离蓝电汽车相关存量资产并出资设立新公司，同时引入多方投资 [2] - 交易后新公司股权结构为：沙坪坝区政府相关方持股约33.5%，赛力斯及其指定主体持股约32%，其他投资人持股约18.5%，员工持股平台持股约16% [2] - 交易完成后，赛力斯将失去对新公司的控股权及对蓝电品牌后续发展的主导权，以参股股东身份存在 [2] - 公司表示此次合作有利于优化资产结构，符合当前发展战略，有利于长远发展 [2] 蓝电品牌背景与市场表现 - 蓝电品牌于2023年3月推出，旨在帮助赛力斯切入10万元至15万元的主流新能源汽车市场，实现市场下沉 [3] - 品牌推出亦被寄望于降低赛力斯对华为的依赖，增强自主发展能力 [3] - 蓝电在售车型包括蓝电E5、E3、E5 PLUS等多款车型 [3] - 第三方数据显示，2025年1月至11月，蓝电累计销量为20096辆，全年销量预计仅2万多辆，市场表现不及预期，难以形成规模效应和盈利 [3] 问界品牌核心地位与财务贡献 - 问界品牌是赛力斯最重要的品牌资产，2025年累计交付新车突破42万辆，同比增长9.3% [4] - 2025年问界销量占赛力斯全年新能源汽车总销量47.2万辆的89% [4] - 2026年1月，问界品牌达成100万辆总销量，公司目标在两年内完成第二个“100万辆” [4] - 问界销售车型价格较高，显著贡献公司业绩：2025年前三季度公司实现营业收入1105.34亿元，归母净利润53.12亿元，同比增长31.56% [5] 交易影响与后续安排 - 蓝电剥离及“出表”后，其财务表现将不再拖累赛力斯，公司财务数据有望进一步改善 [5] - 蓝电品牌后续发展将交由沙坪坝区政府主导 [5] - 早在2025年9月，赛力斯已与重庆市沙坪坝区国资委合资成立重庆蓝电汽车科技有限公司，赛力斯持股35%，沙坪坝区国资委控股企业合计持股65% [5] - 公司明确此次剥离的资产不涉及机器人业务 [6] 公司其他业务布局 - 除整车业务外，赛力斯自2023年起布局机器人业务，与重庆市财政局共同出资成立了重庆赛力斯凤凰智创科技 [5] - 2024年9月，公司申请了“ROBOREX”商标 [5] - 2025年10月，重庆蓝电汽车科技有限公司的全资子公司与北京火山引擎科技有限公司签署了《具身智能业务合作框架协议》 [5]