证券代码：601127 证券简称：赛力斯 公告编号：2025-051 赛力斯集团股份有限公司 关于公司高级管理人员及骨干团队增持公司股份 计划实施完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次增持计划的实施情况 三、其他说明 （一）本次增持计划符合《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办 法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规、部门规章及规范性文件的规 定。 基于对赛力斯集团股份有限公司（以下简称"公司"）未来发展的信心以及 对公司投资价值的认可，为维护股东利益，增强投资者信心，公司高级管理人员 及骨干团队自 2025 年 4 月 8 日起 6 个月内，以集中竞价或相关法律法规允许的 其他方式增持公司股份。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 8 日在指定信息披露 媒体及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于公司高级管理人员 及骨干团队增持公司股份计划的公告》（公告编号：2025-048）。 截至 2025 年 4 月 18 日，公司高级管理人员及骨干团队 ...

4月17日下午，赛力斯(601127.SH)召开2024年度业绩说明会。本次说明会在赛力斯超级工厂举行，首次 采用"现场会议+视频直播"相结合的形式，吸引了来自中金公司、中信证券、广发证券、招商证券等众 多知名机构的证券分析师和投资者参会。 赛力斯集团董事长(创始人)张兴海、赛力斯集团轮值总裁张正萍、赛力斯汽车总裁何利扬、赛力斯集团 副总裁兼董事会秘书申薇、副总裁兼财务总监刘联、副总裁王平、首席技术官周林等领导出席活动并与 投资者进行实时在线交流。 会上，赛力斯围绕2024年公司业绩和经营状况、行业趋势、战略规划等进行了详细介绍，并针对投资者 关注的盈利能力、新品研发、技术创新等热点问题与参会者进行了深入交流，真诚回应关注关切，向市 场传递高质量发展信心。 积极创新 业绩说明会首次开通线上直播 今年，赛力斯积极创新业绩说明会形式，不仅首次采用"现场会议+视频直播"相结合的形式，还在业绩 说明会当天新增现场实地调研环节，组织投资者、分析师、股东代表、媒体走进赛力斯超级工厂参 观，，让与会人员深入了解赛力斯领先的智能智造实力。 说明会上，赛力斯以视频形式生动展示了赛力斯超级工厂的智能化生产场景。据介绍，赛力斯超级 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予赛力斯“买入”投资评级，预计2025 - 2027年公司可实现归母净利润分别为110.25亿元、130.40亿元、151.14亿元，对应EPS分别为6.75元、7.98元、9.25元，对应PE分别为19.91倍、16.83倍、14.52倍 [13][14] 报告的核心观点 - 赛力斯2024年新能源汽车销量大增实现扭亏，问界品牌成高端市场重要力量，产品矩阵丰富，研发投入加大，规模效应和高端产品带动盈利能力提升，首次覆盖给予“买入”评级 [6][13][14] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 赛力斯发布2024年年度报告，实现营业收入1451.76亿元，同比+305.04%，归母净利润59.46亿元扭亏为盈，扣非归母净利润55.73亿元接近业绩预告上限，经营活动现金流净额225.15亿元，同比+251.93%，基本每股收益3.94元，加权平均净资产收益率45.43%，同比+67.82pct，拟每股派现0.97元；Q4营收385.49亿元，同比+101.17%，归母净利润19.08亿元，扣非归母净利润18.10亿元 [5] 投资要点 - 新能源汽车销量大增实现扭亏：2024年营收1451.76亿元，同比+305.04%，新能源汽车收入1354.91亿元，同比+368.05%，销量42.69万辆，同比增长182.84%，产品结构调整带动盈利能力提升，赛力斯汽车首次盈利，问界产品抢占高端市场 [6] - 问界成高端市场重要力量并加强品牌建设：2024年问界NPS净推荐值登顶新能源汽车口碑榜首，多项核心指标居国产高端品牌首位；M9、新M7、新M5各有定位和成绩；公司通过购买知识产权、入选央视工程、海外活动等加强品牌建设 [7][9] - 产品矩阵丰富抢占高端市场：问界已推出三款车型，价格覆盖20 - 60万元，涵盖多个细分市场；2025年3月推2025款问界M9，4月16日上市问界M8（小订突破10万台）和发布新M7，新车及改款车推动发展 [10] - 研发投入加大成果显著：2024年研发投入70.53亿元，同比增长58.92%，研发人员6201人，同比增长25.15%；发布魔方技术平台，超级增程热效率高，问界全系智能驾驶升级，建立领先测试体系 [11] - 规模效应和高端产品提升盈利能力：2024年毛利率26.15%，同比+15.76pct，净利率3.27%，同比+14.87pct，期间费用率19.30%，同比-5.25pct，各费用率均下降 [12] 财务报表预测和估值数据汇总 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|35,842|145,176|172,625|202,705|232,699| |增长比率（%）|5.09|305.04|18.91|17.43|14.80| |净利润（百万元）|-2,450|5,946|11,025|13,040|15,114| |增长比率（%）|36.07|342.72|85.42|18.28|15.90| |每股收益(元)|-1.50|3.64|6.75|7.98|9.25| |市盈率(倍)|—|36.92|19.91|16.83|14.52| |毛利率（%）|9.86|26.15|26.97|27.05|27.11| |净利率（%）|-6.83|4.10|6.39|6.43|6.49| |ROE（%）|-21.48|48.48|37.68|32.85|29.18| |资产负债率（%）|85.95|87.38|77.45|74.98|72.60| [15][24]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予赛力斯“买入”投资评级，预计2025 - 2027年公司可实现归母净利润分别为110.25亿元、130.40亿元、151.14亿元，对应EPS分别为6.75元、7.98元、9.25元，对应PE分别为19.91倍、16.83倍、14.52倍 [13][14] 报告的核心观点 - 赛力斯2024年新能源汽车销量大增实现扭亏，问界品牌成高端市场重要力量，产品矩阵丰富，研发投入加大，规模效应和高端产品带动盈利能力提升，首次覆盖给予“买入”评级 [6][13][14] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 赛力斯发布2024年年度报告，实现营业收入1451.76亿元，同比+305.04%，归母净利润59.46亿元扭亏为盈，扣非归母净利润55.73亿元接近业绩预告上限，经营活动现金流净额225.15亿元，同比+251.93%，基本每股收益3.94元，加权平均净资产收益率45.43%，同比+67.82pct，拟每股派现0.97元；Q4营收385.49亿元，同比+101.17%，归母净利润19.08亿元，扣非归母净利润18.10亿元 [5] 投资要点 - 新能源汽车销量大增实现扭亏，2024年新能源汽车收入1354.91亿元，同比+368.05%，销量42.69万辆，同比增长182.84%，产品结构调整提升盈利能力，赛力斯汽车首次盈利，问界产品抢占高端市场 [6] - 问界成高端市场重要力量，2024年以82%的NPS净推荐值登顶新能源汽车口碑榜首，多项核心指标居国产高端品牌首位；公司持续加强品牌建设，购买知识产权、入选央视工程、开展海外活动 [7][9] - 产品矩阵不断丰富，已推出问界M5、M7、M9，价格覆盖20 - 60万元，2025年3月推2025款问界M9，4月16日上市问界M8、发布新M7，新车及改款车为发展提供动力 [10] - 加大研发投入，2024年研发投入70.53亿元，同比增长58.92%，研发人员6201人，同比增长25.15%；技术创新成果显著，发布魔方技术平台、超级增程技术，升级智能驾驶，建立领先测试体系 [11] - 规模效应及高端产品带动盈利能力提升，2024年毛利率26.15%，同比+15.76pct，净利率3.27%，同比+14.87pct，期间费用率19.30%，同比-5.25pct [12] 财务报表预测和估值数据汇总 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|35,842|145,176|172,625|202,705|232,699| |增长比率（%）|5.09|305.04|18.91|17.43|14.80| |净利润（百万元）|-2,450|5,946|11,025|13,040|15,114| |增长比率（%）|36.07|342.72|85.42|18.28|15.90| |每股收益(元)|-1.50|3.64|6.75|7.98|9.25| |市盈率(倍)|—|36.92|19.91|16.83|14.52| [15]

行业表现 - 4月16日汽车整车行业下跌0.8%，主力资金流出6.28亿元，成分股10只上涨、16只下跌 [1] 主力资金净流出个股 - 比亚迪主力资金净流出2.87亿元 [1] - 赛力斯主力资金净流出1.2亿元 [1] - 江淮汽车主力资金净流出9711.79万元 [1] - 长安汽车主力资金净流出2702.61万元 [1] - 安凯客车主力资金净流出1983.19万元 [1] 部分个股表现 - 上汽集团最新价15.75，涨跌幅2.14%，主力净流入2514.37万元，主力净占比2.53% [2] - 宇通客车最新价26.62，涨跌幅0.64%，主力净流入1708.38万元，主力净占比4.64% [2] - *ST汉马最新价6.43，涨跌幅0.94%，主力净流入628.42万元，主力净占比9.03% [2] - ST曙光最新价3.87，涨跌幅4.88%，主力净流入453.64万元，主力净占比5.22% [2] - 长安B最新价3.69，涨跌幅0.54%，主力净流入97.00万元，主力净占比8.47% [2] - 江铃B最新价10.16，涨跌幅 -0.59%，主力净流出7.75万元，主力净占比 -5.43% [2] - 广汽集团最新价8.2，涨跌幅1.86%，主力净流出98.61万元，主力净占比 -0.68% [2] - 一汽解放最新价7.59，涨跌幅0.13%，主力净流出130.56万元，主力净占比 -2.17% [2] - 江铃汽车最新价19.4，涨跌幅 -0.67%，主力净流出329.16万元，主力净占比 -3.49% [2] - 北汽蓝谷最新价8.25，涨跌幅 -1.32%，主力净流出376.75万元，主力净占比 -0.34% [2]

那智借这边的话整个这个后续的整个价格带的话大概是从25万到六七十万这个价格带都会有一些目前来看的话赛里斯的主要的车型还是从这个20万到也是六七十万的这么一个价格带偏家庭用车的这么一个定位那现在从后面的一个这个M8这款车型来看的话我们给到的是一个 月销的话大概是在1到1.2万这样的一个水平那在整个问界目前的这些这个车型里面来讲的话还会有一个M7的一个大的改款那想借和致借这边的车型的话会稍微偏多一点主要还有后面还有一个大尺寸的SUV加上一款M7V这样的一个车型 整理&字幕志愿者解说 自选的朋友圈里面来讲的话现在整个这个江淮的定位的话还是偏高端像现在现在来讲的话北齐蓝谷还偏商务一些塞里斯的整个定位的话是偏家庭奇瑞这边的整个定位的话是偏年轻运动再加上上汽这边的这个上界后面的整体的这个定位的话是在15到25万的这个价格带里面去 各位领导大家晚上好我是动物汽车的郭雨萌这边的话我们主要是汇报一下马上要量产的文件M8这边的一个情况我们也针对目前主要的这个 那当下的这个时间点来讲的话,其实我们觉得塞丽斯的整个体量上来讲,其实它的后续的这个M8的车型,我们觉得还是比较具有确定性的这么一个这个订单比较好的这么一个量嘛。 所以我们也 ...

文章核心观点 赛力斯盘中涨超5%且成交额超15亿元 [1] 公司表现 - 赛力斯盘中涨幅超5% [1] - 赛力斯成交额超15亿元 [1]

独立董事任职要求 - 需具备5年以上法律等相关工作经验[1] - 持股1%以上等特定人员不具独立性[3] - 持股5%以上等特定人员不具独立性[4] - 近12个月有特定情形人员不具独立性[4] 独立董事不良记录 - 近36个月受证监会处罚或刑事处罚有不良记录[5] - 近36个月受交易所谴责或3次以上通报批评有不良记录[5] 其他限制 - 兼任境内上市公司不超三家[6] - 在赛力斯集团连续任职不超六年[6] 提名信息 - 提名人是重庆小康控股有限公司[8] - 声明日期为2025年4月9日[8]

人员提名 - 魏明德被提名为赛力斯集团第五届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 魏明德具备5年以上相关工作经验[1] - 兼任境内上市公司数量未超3家[6] - 在赛力斯集团连续任职未超六年[6] 独立性与不良记录规则 - 特定股东相关人员不具备独立性[3][4] - 受处罚或谴责人员有不良记录[5] 声明时间 - 声明时间为2025年4月9日[10]

会议时间 - 现场会议时间为2025年4月22日14点00分[6] - 交易系统投票平台投票时间为2025年4月22日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为2025年4月22日9:15 - 15:00[6] 公司治理会议情况 - 2024年召开11次董事会会议，审议通过收购超级工厂、投资引望10%股权等重大事项[11] - 2024年董事会召集6次股东大会，其中1次年度、5次临时股东大会[11] - 2024年公司监事会共召开10次会议，审议多项议案，涉及员工持股等议题并监督公司运作[20][21][23][25] 业绩数据 - 2024年度公司营业总收入14517582.21万元，比上年增长305.04%[38] - 2024年度公司营业利润494218.48万元，比上年增长223.75%[38] - 2024年度公司利润总额495134.76万元，比上年增长221.33%[38] - 2024年度公司归属于母公司的净利润594594.54万元，比上年增长342.72%[38] - 2024年末公司总资产9436395.89万元，比上年增长84.14%[38] - 2024年末公司归属于母公司的股东权益1226424.54万元，比上年增长7.53%[38] - 2024年度母公司营业总收入5311.29万元，比上年增长34.89%[39] - 2024年度母公司营业利润53571.31万元，比上年增长154.01%[39] 分红情况 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.97元（含税），合计拟派发现金红利1584365103.42元（含税）[43] - 本年度公司现金分红总额2084103009.82元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例35.05%[43] 关联交易与担保 - 2025年度公司与深圳引望智能技术有限公司采购商品、接受劳务日常关联交易预计额度为220亿元[53] - 2025年度公司及下属子公司预计提供不超过100亿元担保，有效期自2025年5月20日至2026年5月19日[59] - 截至2025年2月28日，公司及其子公司实际对外担保余额为40.38亿元，占公司2024年度经审计净资产的32.93%，无逾期对外担保[69] 子公司情况 - 截至2024年12月31日，赛力斯汽车有限公司资产总额761.27亿元等多项财务数据[60] - 截至2024年12月31日，重庆小康进出口有限公司资产总额45.49亿元等多项财务数据[62] - 截至2024年12月31日，赛力斯汽车（湖北）有限公司资产总额110.94亿元等多项财务数据[62] 股权变动 - 2025年2月18日公司获发行股份购买资产注册批复，向多方发行股份购买重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司100%股权[76] - 行权及发行股份完成后，公司总股本增加至1,633,366,086股，注册资本增加至1,633,366,086元[76] H股发行计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，发行时间在股东大会决议有效期24个月内确定[81][84] - 拟发行H股股数不超过发行后公司总股本的15%（超额配售权行使前），授予整体协调人不超过发行H股股数15%的超额配售权[85] - 发行H股股票所得募集资金扣除发行费用后，用于车型与技术研发等[90] 制度修订与人员安排 - 拟修订《赛力斯集团股份有限公司章程》等多项制度，修订文件在H股挂牌上市之日起生效[112][113][117][118][122][123] - 董事会拟划分发行并上市后董事角色及职能，自H股挂牌上市之日起生效[125] - 公司拟选举第五届董事会独立董事，提名魏明德先生为候选人[133]