核心观点 - 好市多公司在2026财年开局表现强劲，1月份实现了出色的同店销售增长，凸显了其对价值导向型消费者的吸引力[1] 公司通过有竞争力的定价、优质商品以及不断增长的电子商务业务，持续吸引顾客[1] 财务与运营表现 - 1月总销售额：2026年1月净销售额同比增长9.3%，达到213.3亿美元，高于去年同期的195.1亿美元[4] 这延续了12月增长8.5%和11月增长8.1%的势头[4] - 1月同店销售增长：截至2026年2月1日的四周内，总可比销售额同比增长7.1%[2][8] 这延续了12月增长7.0%和11月增长6.9%的稳定趋势[2] - 分地区同店销售：1月美国可比销售额增长5.8%，加拿大增长11.4%，其他国际市场增长9.5%[2] - 调整后同店销售：剔除汽油价格和外汇影响后，1月总可比销售额增长6.4%[3] 其中，美国增长6.8%，加拿大增长8.2%，其他国际市场增长2.7%[3] 调整后数据在12月和11月也分别强劲增长6.2%和6.4%[3] - 电子商务增长：1月数字化可比销售额飙升34.4%[4][8] 剔除燃料和汇率影响后增长33.1%[4] 此前12月和11月分别增长18.9%和16.6%，显示在线渠道增长势头持续[4] 市场表现与估值 - 股价表现：过去一年，好市多股价下跌5.8%，而同期行业增长6.9%[5] 竞争对手中，达乐公司股价同期上涨97.8%，塔吉特公司股价下跌12%[5] - 估值水平：好市多未来12个月市盈率为47.67倍，高于行业平均的33.35倍[6] 其估值高于塔吉特（市盈率14.88倍）和达乐公司（市盈率20.67倍）[6][9] 公司的价值评分为D[6] - 分析师评级：好市多目前的Zacks评级为3（持有）[12] 分析师预期 - 当前财年预期：Zacks共识预期预计公司当前财年销售额同比增长7.9%，每股收益同比增长12.2%[10] - 下一财年预期：Zacks共识预期预计公司下一财年销售额增长7.1%，每股收益增长9.3%[10] - 销售额具体预期： - 当前季度（2026年2月）：共识预期销售额为691.8亿美元，同比增长8.57%[11] - 下一季度（2026年5月）：共识预期销售额为683.0亿美元，同比增长8.06%[11] - 当前财年（2026年8月）：共识预期销售额为2970.6亿美元，同比增长7.93%[11] - 下一财年（2027年8月）：共识预期销售额为3182.6亿美元，同比增长7.14%[11] - 每股收益具体预期： - 当前季度（2026年2月）：共识预期每股收益为4.53美元，同比增长12.69%[12] - 下一季度（2026年5月）：共识预期每股收益为4.88美元，同比增长14.02%[12] - 当前财年（2026年8月）：共识预期每股收益为20.18美元，同比增长12.17%[12] - 下一财年（2027年8月）：共识预期每股收益为22.05美元，同比增长9.29%[12]