交易事件概述 - 私募股权公司Clayton, Dubilier & Rice于2026年2月9日提交的文件中披露，增持了Resideo Technologies 1,689,758股[1] - 基于季度平均收盘价估算，此次交易价值约为6253万美元[1] - 尽管有新增购买，但截至季度末，该基金在Resideo的头寸价值减少了4774万美元，反映了股价波动的影响[1] 投资机构持仓分析 - 此次增持后，截至2025年12月31日，Resideo Technologies占该基金13F报告所管理资产的比例达到88.4%[2] - 本次申报后的前两大持仓为：Resideo Technologies 5.2596亿美元（占AUM 88.4%），Agilon Health 6900万美元（占AUM 11.6%）[7] - 这是该基金连续第三个季度增持Resideo Technologies股份[6] 公司股价与市场表现 - 截至2026年2月6日，公司股价为36.38美元[3] - 过去一年股价上涨65.3%，跑赢标普500指数53个百分点[3] - 公司市值为54.4亿美元[4] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为74.4亿美元，净亏损为6.4亿美元[4] - 公司提供智能家居、安防和舒适解决方案，拥有全球分销网络和多元化的产品组合[5] - 业务主要通过两个部门运营：产品与解决方案部门（制造和销售专有产品），以及ADI全球分销部门（向商业和住宅市场分销广泛的安防及智能家居产品）[8] - 主要服务承包商、原始设备制造商、服务提供商和零售商，市场覆盖美国、欧洲及全球[8] - 产品主要包括温湿度控制、安防面板、传感器和智能家居产品，主要使用Honeywell Home品牌[8] 交易背景与潜在影响 - 此次增持发生在Resideo即将进行分拆（spinoff）的几个月前[6] - 分析认为，该交易表明投资机构看到了Resideo与其即将分拆的ADI作为独立实体的潜在上行空间[6] - Resideo是住宅控制和传感解决方案制造商，而ADI是安防和视听解决方案分销商，两者在物联网领域聚焦相邻但不同的细分市场[6][9] - 此类交易符合该私募基金的一贯策略，即与公司合作以改进和精简其运营，即将到来的分拆是其参与过程的理想时机[9] - 合并公司的估值仅为市销率的0.7倍，企业价值倍数（EV/EBITDA）为11倍，显示当前股价已计入了极少的上涨预期[9]