公司评级与目标价 - Cantor Fitzgerald分析师Manish Somaiya于1月23日首次覆盖Centuri Holdings，给予“增持”评级，目标价为34美元 [1] - Wells Fargo分析师Joseph O'Dea于1月7日将Centuri Holdings的目标价从25美元上调至30美元，并维持“增持”评级 [3] 行业与公司增长驱动力 - 工程与建筑行业正经历强劲的多年投资周期，这构成了Centuri的宏观背景 [1] - 增长由电网现代化、电气化、能源转型、数据中心及制造业回流带来的电力需求增长所驱动 [2] - 这些因素共同为行业带来了创纪录的订单储备和长期的收入可见性 [2] 公司业务与财务亮点 - Centuri Holdings是一家在北美运营的公用事业基础设施服务公司 [4] - 公司业务分为四个板块：美国天然气公用事业服务、加拿大天然气公用事业服务、工会电力公用事业服务和非工会电力公用事业服务 [4] - 公司拥有高度可重复、基于主服务协议的公用事业收入，且电力业务增长正在加速 [2] - 公司在分拆上市后迅速去杠杆，这支持了显著的估值上升空间 [2] 行业预期与市场观点 - Wells Fargo在评估电气设备与多元工业领域时指出，预计2026年的初始业绩指引范围将大多低于市场预期，原因是公司在设定市场期望时采取了谨慎态度 [3] - Cantor Fitzgerald在强劲的行业投资周期背景下重点推荐了Centuri [3]