核心观点 - 高盛与雷蒙德·詹姆斯等机构在罗珀技术发布2025年第四季度业绩后 虽下调其目标价 但仍维持看涨评级[1][3][5] - 公司2025年第四季度业绩表现不一 整体部门EBITDA未达预期 但各细分业务均实现了中个位数销售增长 并给出了2026年稳健的业绩指引[3][4] 公司业务与财务表现 - 罗珀技术是一家多元化科技公司 专注于收购和管理利基市场软件及技术赋能产品业务 其超过四分之三的收入来自软件 服务于医疗、交通和教育等行业[6] - 2025年第四季度 整体部门EBITDA低于预期 其中技术赋能产品部门EBITDA超出共识预期1% 而应用软件和网络软件部门分别低于预期1%和2%[3] - 2025年第四季度 所有三个细分业务均实现中个位数销售增长 应用软件部门有机增长约4% 网络软件部门有机增长5% 技术赋能产品部门增长5%[4] - 公司发布2026年业绩指引 预计每股收益在21.30美元至21.55美元之间 并预计有机增长率在5%至6%之间[4] 分析师评级与目标价调整 - 高盛于1月29日重申对罗珀技术的“买入”评级 但将其目标价从477美元下调至440美元[1] - 雷蒙德·詹姆斯同样重申“强力买入”评级 但将目标价从575美元下调至500美元 此次调整是对公司2025年第四季度“被吹捧但不完美”的业绩的回应[5]