Roper (ROP) FY 2025 Conference May 29, 2025 09:05 AM ET Speaker0 That's right. That's right. That's all. Well, this is first time doing one of these. So welcome everyone. So we have Jason here, CFO of Roper Technologies, as well as Zach, is Head of IR. And I guess maybe just to start off, we'd love to just hear a little bit more about the story, maybe introduce the company to people that are a little less familiar, and then we'll take it from there. Speaker1 Great. Thanks, Michael. Thanks for having us. And ...

公司表现 - Roper Technologies股价在过去一个月上涨3.2%，但表现逊于标普500指数[1] - 公司近期盈利报告显示积极趋势，但未来走势尚不确定[1] - 公司VGM综合评分为C，其中增长评分为C，动量评分为B，价值评分为D（后40%）[3] 市场预期 - 过去一个月内市场对Roper Technologies的盈利预期呈上升趋势[2] - 公司获Zacks Rank 3（持有）评级，预计未来几个月回报率与市场持平[4] 行业对比 - Roper Technologies所属的计算机-IT服务行业中，ServiceNow同期股价上涨9%[5] - ServiceNow最新季度营收30.9亿美元，同比增长18.6%，每股收益4.04美元（去年同期3.41美元）[5] - ServiceNow当前季度预期每股收益3.53美元，同比增长12.8%，共识预期30天内未变[6] - ServiceNow同样获Zacks Rank 3评级，VGM评分为C[6]

SARASOTA, Fla., May 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Roper Technologies, Inc. (Nasdaq: ROP) announced that it is presenting at the TD Cowen 53rd Annual Technology, Media & Telecom Conference on Thursday, May 29, 2025 at 9:05 AM (Eastern Time) in New York, NY. A link to the webcast presentation will be available in the “Investors” section of the Company’s website at www.ropertech.com. About Roper Technologies Roper Technologies is a constituent of the Nasdaq 100, S&P 500, and Fortune 1000. Roper has a proven, lo ...

Roper Technologies, Inc. (ROP) is benefiting from strength across its segments. Solid momentum across the Deltek, Vertafore, PowerPlan and Aderant businesses bodes well for the Application Software segment. The growing adoption of SaaS solutions and continued GenAI innovation are key catalysts to Aderant’s growth and solid demand for SaaS solutions in the GovCon and private sectors and cloud offerings bode well for the Deltek business. The Vertafore business is gaining from excellent enterprise delivery cap ...

The Top 100 Logistics IT Providers list is published in all the April Inbound Logistics magazine editions and apps. "We are incredibly honored to once again be recognized as a Top 100 Logistics & Supply Chain Technology Provider by Inbound Logistics," said Chad Raube, President and CEO of IntelliTrans. "This achievement reflects our ongoing mission to empower our customers with innovative software that makes supply chains more visible, efficient, and resilient. Our solutions are purpose-built to tackle the ...

I last wrote about Roper Technologies (NASDAQ: ROP ) in early February, analyzing its annual results. Roper had hoped that, with the new Trump administration, the economic environment would be more favorable for M&A activity. In this article, we’ll assess whether thatQuality Growth Investor. I have the simplest of tastes, I only like the best. Here I will analyze the companies in my investment universe. I am looking for the best businesses in the world in order to create a long term portfolio that can outpe ...

净收入情况 - 2025年第一季度净收入为18.828亿美元，较2024年同期的16.807亿美元增长12.0%[65][66] 产品毛利润率 - 2025年第一季度应用程序软件、网络软件和技术支持产品的毛利润率分别为67.5%、84.0%和58.7%，总毛利润率为68.7%[65] 销售、一般和行政费用占比 - 2025年第一季度应用程序软件、网络软件和技术支持产品的销售、一般和行政费用占净收入的百分比分别为(41.6)%、(39.6)%和(23.6)%，总计为(37.0)%[65] 公司行政费用 - 2025年第一季度公司行政费用增至7130万美元，占净收入的3.8%，2024年同期为6150万美元，占比3.7%[69] 净利息支出 - 2025年第一季度净利息支出增至6290万美元，2024年同期为5320万美元[70] 股权投资收益 - 2025年第一季度股权投资净亏损4440万美元，2024年同期为净收益5700万美元[71] 所得税占比 - 2025年第一季度所得税占税前收益的百分比降至20.8%，2024年同期为21.1%[72] 积压订单情况 - 截至2025年3月31日，积压订单增至30.338亿美元，较2024年同期的29.324亿美元增长3.5%[73] 经营活动净现金 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5.287亿美元，较2024年同期的5.315亿美元减少1%[75] 投资活动现金使用 - 2025年第一季度投资活动使用的现金主要用于收购Muni - Link，2024年同期主要用于收购Procare[76] 债务净额情况 - 截至2025年3月31日，总债务净额（扣除递延融资成本）为7456.4美元，长期债务净额为6457.0美元[78] - 2025年3月31日总债务净额（扣除递延融资成本）为7456.4美元，2024年12月31日为7623.0美元[81] 外国子公司现金及现金等价物 - 2025年3月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物占比51.5%，金额为191.9美元，而2024年12月31日占比69.5%，金额为130.8美元[79] 净营运资本 - 2025年3月31日净营运资本为负1356.8美元，2024年12月31日为负1434.6美元[81] 净债务与总净资本比率 - 2025年3月31日净债务与总净资本比率为26.9%，2024年12月31日为28.3%[81] 资本支出 - 2025年第一季度资本支出为9.5美元，2024年同期为9.3美元[81] 资本化软件支出 - 2025年第一季度资本化软件支出为12.4美元，2024年同期为9.6美元[81] 资本支出和资本化软件支出占比预期 - 公司预计2025年资本支出和资本化软件支出合计占净收入的百分比与往年相当[81] 业务前景风险 - 地缘政治和经济不确定性可能对公司业务前景产生不利影响[82] 经营现金流及减债预期 - 公司预计业务将产生正的经营活动现金流，并用于减少现有债务，但减债速度受多种因素影响[84]

Roper Technologies, Inc ROP reported better-than-expected earnings for its first quarter and raised its forecast on Monday. The company posted first-quarter adjusted earnings per share of $4.78, beating the street view of $4.74. Quarterly sales of $1.88 billion outpaced the analyst consensus estimate of $1.82 billion. "Roper had a strong start to 2025 and our enterprise continues to execute at a high level," said Neil Hunn, Roper's President and CEO. "Our total revenue growth of 12% was driven by an 8% acqu ...

More than 15 years of professional investment experience in global equities across all sectors. My investment style is fundamental, bottom-up, long-term, and quality growth-oriented. I am seeking companies specializing in niche markets, with strong growth potential, a solid management team, a sound capital allocation policy, and, most importantly, reasonable valuation. I do not chase quarterly results, nor do I follow the herd mentality. I do not use short-term stock performance as the measure of a company' ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收19亿美元，增长12%，其中收购贡献8%，主要来自TRANZACT和ProPair组合的增加，有机增长5% [17] - 软件企业预订量在本季度实现低个位数增长，产品需求在本季度有所改善 [17] - EBITDA为7.4亿美元，总体增长超9%，按部门计算增长近10%，报告的EBITDA利润率为39.3%，较上年下降90个基点，核心EBITDA利润率为40.8%，实现50个基点的利润率扩张 [18][19] - 摊薄每股收益为4.78美元，高于4.7 - 4.7美元的指引范围 [20] - 第一季度自由现金流为5.07亿美元，较上年下降1%，过去几年自由现金流利润率在31% - 32%之间 [20] - 本季度末净债务与EBITDA之比为2.4倍，左轮手枪完全未动用，收购Central Reach后，预计净杠杆率约为3倍 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 应用软件开发业务 - 本季度收入增长19%，有机收入增长6%，EBITDA利润率为41.4%，核心利润率提高110个基点 [23] - Deltek季度收入实现中个位数增长，向云服务迁移势头强劲，客户留存率高 [24] - Adera第一季度预订量创纪录，云迁移活动活跃，市场份额持续增加 [24] - PowerPlan收入流更具经常性，云服务反馈良好，推动SaaS迁移活动 [25] - VertiforARR持续增长，客户留存率高 [26] - ProCare市场竞争力增强，市场份额有所增加 [26] - TransAct和Seaboard整合顺利，市场表现良好 [27] 网络软件业务 - 有机收入本季度增长1%，EBITDA利润率保持在55.3% [28] - DAT因平均每用户收入增加而实现增长，预计全年将继续增长 [28][29] - MHA和Foundry本季度收入下降，Foundry预计今年ARR将恢复增长 [29] - ConstructConnect本季度表现强劲，新领导在Gen AI领域取得进展 [30] - Ultra to Site Healthcare业务SoftWriters和SHP持续增长 [30] TEP业务 - 收入在总体和有机基础上均增长6%，EBITDA利润率为36.2% [31] - Verathon业务稳健增长，新产品开发能力强 [33] - Neptune业务表现稳定，完成云基公用事业计费软件解决方案收购 [34] - Civco Medical Products业务本季度收入下降 [36] - NDI业务表现出色，在医疗细分市场取得成功 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 现货市场交易量和DAT货币化网络参与度持续低迷，预计全年将维持这一态势 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为现金流复合者，业务模式具有韧性，超85%的收入来自美国，超85%的软件收入具有重复性，客户留存率达95%，长期将约30%的收入转化为自由现金流 [7][8] - 完成Central Reach收购，预计其到2026年6月的TTM期间将实现约1.75亿美元的收入和7500万美元的EBITDA，收入和EBITDA预计将以20%左右的速度增长 [11] - 公司拥有超50亿美元的可用资金用于高质量收购，并购管道活跃 [22][41][42] - 公司运营分散化，业务基于客户亲密度竞争，同时采用集中化的资本部署策略，专注于收购垂直市场领先企业 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济、贸易和政策环境存在不确定性，但公司业务具有韧性，能够抵御不确定性 [7] - 鉴于第一季度的良好开端和Central Reach的收购完成，公司上调全年总营收增长预期至12%左右，有机增长率维持在6% - 7%不变，同时上调全年债务预期 [38][39] - 公司对资本部署持乐观态度，认为不确定性时期可能带来收购机会 [42][49] 其他重要信息 - 公司大部分关税风险集中在TEP业务，但多数跨境流动符合USMCA标准，可减轻关税影响 [31] - Central Reach是市场领先的云原生软件解决方案，为自闭症治疗提供支持，拥有多个增长驱动力 [9][11][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 私募股权市场情况及Deltek的市场暴露情况 - 市场整体因不确定性交易放缓，但公司并购管道活跃，对资本部署持谨慎乐观态度 [48][49] - Deltek 60%的业务服务于联邦政府承包商，预算不确定性等因素导致业务增长略有放缓，预计今年有机增长率将下降一两个百分点 [51][53] 问题2: 自由现金流和运营现金流的增长情况及Central Reach的客户留存率 - 自由现金流增长将更偏向于下半年，第二季度受债券息票支付和联邦税支付影响，第三季度TRANZACT和前线业务表现将增强 [56][57][58] - Central Reach客户仅或标志仅的留存率在90%以上，考虑治疗师进出市场因素后，总留存率在90%左右，净留存率在115 - 120之间 [59][60] 问题3: 重申营收指引的原因及Deltek业务的可持续性 - 公司业务的韧性使管理层有信心重申指引，各业务板块有增有减相互抵消，如Deltek业务可能稍弱，但其他业务表现强劲 [64][65][66] - Deltek 80% - 85%的收入具有重复性，具有较高的可预测性和可持续性，但由于部分永久许可证业务，全年增长预期略有降低 [67] 问题4: 云或订阅转型业务的订单情况及非经常性业务的压力测试 - Aderant在云转型方面表现强劲，未看到客户决策放缓的迹象，PowerPlan新推出的产品也取得了良好的市场反响 [72][74] - 非经常性业务对利润率的影响不大，网络业务的非经常性业务占比很小，应用软件开发业务的非经常性业务预计今年将略有增长 [76] 问题5: Central Reach的AI驱动收入情况及核心EBITDA利润率展望 - Central Reach的AI产品推出时间较短，目前收入贡献不大，但未来是重要的增长驱动力，公司其他业务也在积极拓展AI应用 [81][82][83] - 核心EBITDA利润率在部门层面预计今年将略有上升，应用软件开发业务的收购利润率将随着时间改善，网络业务下半年可能因规模效应而提高，TEP业务预计将保持良好态势 [85] 问题6: 除Deltek外其他业务是否有销售延迟情况及应对措施 - 除Deltek外，未明显观察到其他业务有销售延迟情况，Aderant、Strata等业务表现良好，Vertiflo业务因上季度表现强劲本季度略有疲软 [88][89] - 公司业务自然会谨慎投资，激励机制与增长挂钩，有助于保持利润率 [91][92] 问题7: 关税影响及DAT对港口货运活动的敏感度 - 关税影响主要集中在TEP业务的产品部门，但多数业务符合USMCA标准，影响较小 [94] - DAT网络的付费部分对需求变化有一定弹性，预计今年因价格调整将实现增长，若港口货运活动长期低迷，可能会对其产生影响 [95] 问题8: Central Reach的收购情况及对CRI的贡献 - Central Reach的收购是通过传统流程进行，公司成功向管理层阐述了自身价值主张，并购管道中多数是具有10 - 25%增长率的成熟领先企业 [99][100][102] - Central Reach营运资金为负，只要公司整体营运资金保持为负，其对CRI的贡献即为正向 [104] 问题9: 指引调整的机制及Deltek的风险情况 - 上一次指引中包含了一定的利润率和利息应急因素，本季度的业绩表现、各业务板块的情况变化促使指引更新 [107] - Deltek业务的不确定性主要源于政府预算和潜在的政府停摆，是短期问题，并非结构性或中期问题 [109] 问题10: 第二季度有机增长情况、教育领域情况及4月软件预订情况 - 第二季度有机增长将较第一季度有所提升，应用软件开发业务、网络软件业务和TEP业务都将有不同程度的增长 [115] - 教育领域虽有政策调整，但资金总额不变，只是资金管理方式可能改变，客户未出现资金放缓或恐慌情况 [116][117] - 公司未获取4月软件预订信息 [118] 问题11: 有机销售加速的信心及应用软件开发业务EBITDA利润率展望 - 公司对有机销售加速有信心，网络业务、TEP业务中的Neptune和NDI业务表现良好，过去十二个月的预订活动增长为收入增长提供支撑 [121][122] - 应用软件开发业务的核心利润率预计今年将有所提升，收购利润率将随着ProCare和TRANZACT业务的发展而改善，Central Reach的EBITDA利润率约为40%左右 [124][125]