基金市场热度显著升温 - 2026年1月上交所基金新开户数达54.63万户，环比2025年12月的24.41万户增长123.8%，同比2025年1月的20.33万户大幅增长168.72% [1][2] - 截至2月9日，年内新成立基金163只，合计发行规模1510.7亿元，较去年同期的115只和857.11亿元显著增长 [2] - 偏股混合型基金指数近一年涨幅超过37%，赚钱效应显现驱动投资者热情 [2] 新基金发行呈现双主线格局 - 权益类基金热度显著升温，多只主动权益类基金发行规模领先，如广发研究智选混合基金发行72.21亿元，华宝优势产业混合基金发行57.77亿元，大摩沪港深科技混合基金发行超40亿元 [2] - 稳健收益类产品同样受关注，截至2月9日已成立21只FOF，合计发行规模368.04亿元，其中5只FOF发行规模均超30亿元，部分二级债基发行规模也超20亿元 [3] - 基金公司新品布局同样沿权益与稳健双主线展开，权益类基金中指数与主动产品并重，FOF及二级债基等稳健类产品重要性持续提升 [3] 公募行业底层逻辑与模式重塑 - 行业正经历底层逻辑重塑，传统偏重规模扩张和“重发行轻持有”的模式将改变 [4] - 2026年1月实施的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》引导行业聚焦提升投资者长期回报，要求销售机构考核指标从销售收入和规模转向保有规模、定投业务和投资者盈亏情况 [4] - 新规推动投顾服务向基于客户需求构建跨品类、跨市场的多元化资产组合转变 [4] 行业发展趋势与增长方向 - 行业历史发展脉络显示，2019至2021年由主动权益基金赚钱效应驱动规模扩张，2022至2025年ETF成为重要发展主线 [5] - 未来以“固收+”、FOF为代表的泛多元资产配置和解决方案类产品及业务形式，有望成为驱动公募基金行业发展的关键 [1][5] - 多元资产配置与解决方案类产品正成为行业新的增长方向 [1]