核心观点 - 根据Reddit观点，Snap Inc (SNAP) 是最不值得投资的AI股之一 [1] - 多家投行在Snap发布2025年第四季度财报后，普遍下调其目标价，反映出对公司核心业务、增长前景及估值的担忧 [1][2][3][7] 投行评级与目标价调整 - Barclays：将目标价从$16下调至$15，维持“增持”评级 认为公司前景处于变动之中，核心广告业务目前落后，并在多个地区面临监管压力 [1][7] - Stifel：将目标价从$7下调至$5.50，维持“卖出”评级 下调原因是公司2026年第一季度营收指引未达预期，管理层未将近期宣布的Perplexity交易潜在贡献纳入指引 [2] - Evercore ISI：将目标价从$13下调至$9，维持“与大市同步”评级 认为公司第四季度业绩信号好坏参半，用户增长面临挑战，且Perplexity交易仍存不确定性，引发重大估值担忧 [3] 公司业务与业绩表现 - 业务概览：Snap Inc. 是一家在北美、欧洲及全球运营的技术公司，主要产品为视觉通讯应用Snapchat，包含相机、视觉消息、Snap地图、Stories和Spotlight等多个标签页 [4] - 财务与运营挑战：公司2025年第四季度业绩呈现混合信号，用户增长面临挑战 [3] 核心广告业务目前表现落后 [1] - 增长不确定性：与Perplexity的交易尚未完全落实，其潜在贡献存在不确定性，这影响了公司的营收指引和业绩展望 [2][3] 市场与投资观点 - 相对投资价值：尽管承认Snap作为投资标的具有潜力，但市场观点认为某些其他AI股票具备更大的上行潜力和更小的下行风险 [5] - 市场关注点：市场关注可能在未来3年翻倍的股票以及当前可买入的隐藏AI股 [6]