文章核心观点 - 地方资本市场的工作重心发生根本性转变，从追求上市规模扩张转向精准锚定培育和服务新质生产力，核心使命是支持优质科创企业上市，并引导资金投早、投小、投长期、投硬科技 [1] 地方资本市场战略转向 - 多地政府工作报告强调提高直接融资比重的新内涵是“支持优质科创企业上市”，上市培育行动进入迭代升级新阶段，如江西省的“企业上市升级工程”、浙江省的“凤凰行动”计划、重庆市的“千里马”行动 [1] - 政策鼓励企业上市的重心已清晰转向支持科技、突出质量，与以往更多强调上市数量相比，质量优先、支持科创已成为多地政府共识 [1] - 上市路线图更加多元，境外上市成为重要渠道之一，例如湖北省促进科创企业进入国内外多层次资本市场，青岛市一体推进境外上市以引进优质外资项目 [2] - 多地支持多层次资本市场板块改革，如上海市加强科创板制度建设，广东省支持深交所深化创业板改革，北京市支持北交所加强中小企业上市融资服务 [2] 创新运用多元融资工具 - 债券市场成为拓宽企业融资渠道的重要支撑，例如天津市提出用好科创债资源，辽宁省实施债券融资提升计划，湖北省实施以“上市与发债”为重点的资产证券化 [3] - 公募REITs作为盘活存量资产、撬动新增投资的重要工具应用更加广泛，天津市持续丰富REITs项目储备库，贵州省用好公募REITs等工具为城市更新项目提供金融支持 [3] - 资产支持证券等产品应用有望加速落地，例如海南省支持重点园区和企业发行资产支持证券等金融产品 [3] - 一些地方开始探索引入境外资本，例如绍兴市深化合格境外有限合伙人基金试点，力争实到外资6.5亿美元 [3] - 地方政府深度运用并创新金融市场工具，从发行科创债、ABS到运用公募REITs、试点QFLP基金，精准服务于科技创新、基础设施等重点领域 [4] 构建接力棒式资本支持体系 - 多地部署直指科技创新种子期、初创期的核心痛点，明确引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [4] - 多地提出积极发展天使投资、风险投资、股权投资、并购投资等，构建接力棒式资本支持体系，例如海南省强化自贸港建设投资基金引导作用，发展壮大长期资本、耐心资本 [4] - 辽宁省健全财政科技支出稳定增长机制，改革优化政府投资基金管理，培育壮大长期资本、耐心资本，以投早投小投长期投硬科技助力科技企业成长 [4] - 多地通过组建科创基金、强化政府引导基金作用、优化财政科技投入机制，进一步壮大耐心资本、长期资本，为培育新质生产力提供稳定、长期、可持续的金融支撑 [4] - 浙江省实施“打造耐心资本”专项行动，建立健全社保科创基金市场化运作机制，优化全生命周期科技金融服务，引导更多长期资本投早、投小、投硬科技 [5] - 营造“鼓励创新、宽容失败”的制度环境和文化氛围至关重要，只有当资本拥有等待成果孵化的耐心，社会对探索中的失败更为宽容，真正的创新才可能不断涌现 [5]