公司整体财务表现 - 2025年第四季度净收入为6.76亿美元，较2024年同期的4.05亿美元增长67%，每股摊薄收益为4.29美元，增长68% [2][5] - 2025年全年净收入为23.93亿美元，较2024年的22.92亿美元增长4%，每股摊薄收益为15.17美元，增长4% [2][5] - 2025年第四季度非GAAP运营收入为5.31亿美元，较去年同期的4.97亿美元增长7%，每股摊薄收益为3.37美元 [2][5] - 2025年全年非GAAP运营收入为12.54亿美元，较2024年的11.97亿美元增长5%，每股摊薄收益为7.95美元 [2][5] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为102.35美元，较2024年底的89.11美元增长15% [2][5][14] - 2025年全年价值创造率为18.8%，高于公司10%至13%的年度平均目标，2024年该比率为19.8% [5][15][40] 保险业务运营亮点 - 2025年第四季度财产意外险综合成本率为85.2%，是过去十年中最好的第四季度之一，全年综合成本率为94.9%，连续14年实现承保盈利 [8][9] - 2025年财产意外险净承保保费首次突破100亿美元，达到100.82亿美元，同比增长9% [10][13] - 2025年当前事故年度（扣除巨灾损失）综合成本率改善0.4个百分点至86.1% [9] - 人寿保险子公司2025年净收入增长16%，达到1.06亿美元 [10][13] - 2025年第四季度财产意外险新业务承保保费为3.31亿美元，自2024年初以来新委任的代理机构贡献了3300万美元，占第四季度新业务保费的10% [13] - 2025年全年新委任了420家代理机构，其中71家仅销售个人保险产品 [17] 分业务线业绩 商业保险 - 2025年第四季度净承保保费为11.85亿美元，同比增长4%，全年净承保保费为49.98亿美元，同比增长7% [16][21] - 2025年第四季度综合成本率为88.4%，同比上升3.9个百分点，全年综合成本率为91.1%，同比改善2.1个百分点 [16][21] - 2025年第四季度和全年新业务承保保费分别增长1%和4% [21] - 2025年第四季度平均续保价格涨幅为中个位数百分比范围 [21] 个人保险 - 2025年第四季度净承保保费为8.27亿美元，同比增长10%，全年净承保保费为34.30亿美元，同比增长14% [20][24] - 2025年第四季度综合成本率为81.5%，同比上升1.3个百分点，全年综合成本率为103.6%，同比上升6.1个百分点 [20][24] - 2025年第四季度和全年新业务承保保费分别下降40%和21% [20][24] - 续保保费受益于高个位数百分比范围的费率上调 [24] 超额与剩余保险 - 2025年第四季度净承保保费为1.84亿美元，同比增长8%，全年净承保保费为7.29亿美元，同比增长11% [23][27] - 2025年第四季度综合成本率为84.7%，同比大幅改善8.4个百分点，全年综合成本率为88.4%，同比改善5.6个百分点 [23][27] - 2025年第四季度和全年新业务承保保费分别增长20%和17% [27] - 2025年第四季度续保价格平均涨幅为中个位数百分比范围 [27] 投资与资产负债表 - 2025年第四季度投资净收入为3.05亿美元，同比增长9%，全年投资净收入为11.65亿美元，同比增长14% [2][30] - 2025年第四季度税前总投资收益为2.19亿美元，全年为18.14亿美元 [30][34] - 截至2025年12月31日，合并现金和总投资资产为332.14亿美元，较2024年底增长13% [33][35] - 债券投资组合公允价值为181.23亿美元，平均评级为A2/A，股票投资组合公允价值为126.94亿美元，占总投资的39.9% [35][40] - 母公司现金及有价证券为55.68亿美元，同比增长7% [13] - 债务与总资本比率从2024年的5.5%改善至2025年的4.9% [33] - 2025年第四季度建立了4亿美元的无抵押循环信贷协议，增强了财务灵活性 [40]