境内ETF市场规模与地位 - 2025年境内ETF市场规模先后突破4万亿元、5万亿元、6万亿元关口，成为亚洲第一大ETF市场 [1][8] - 2025年境内ETF市场规模同比大增61.4%，增长与产品份额提升及资本市场整体回暖带来的净值修复均密切相关 [1][8] - 指数化投资正成为市场发展的重要趋势，这一跨越折射出监管部门深化改革举措的成效和资本市场结构的持续优化 [1][8] 市场资金结构变化 - ETF快速扩容改变了A股市场的资金结构，截至去年底，沪市ETF中机构投资者持有占比已升至65% [3][10] - 机构占比的提升有助于市场运行逻辑由情绪驱动转向基本面主导 [3][10] - 但“机构化”不完全等同于“长期化”，部分机构在ETF投资上交易过于拥挤或同质化可能在特定时点放大市场波动 [3][10] 未来发展使命与方向：优化资金生态 - 市场需从“做大ETF”转向“让ETF更好稳住市场”，强化其作为“稳定锚”的属性 [2][3][9][10] - 进阶方向是通过产品设计和机制优化，更好适配保险资金、年金资金等长线资金的配置需求 [3][10] - 目标是引导更多资金由单纯“博弈价差”转向“配置价值”，容纳更多穿越周期的耐心资本以平抑市场波动 [3][10] 未来发展使命与方向：提升资源配置效率 - 股票型ETF规模达到3.83万亿元，指数投资已成为影响资源配置的重要导向 [4][11] - 现有指数体系在反映产业变迁方面存在“时间差”，传统宽基指数以市值加权为核心，资金易沉淀于成熟行业，而硬科技和初创期企业难以及时被纳入核心指数 [4][11] - 未来需在坚持“被动跟踪”原则基础上适度增强前瞻性，通过科创系列指数、中证A500指数及各类策略因子创新，更敏锐捕捉技术变革和产业升级趋势，让资金更早、更精准流向新质生产力领域 [4][12] 未来发展使命与方向：深化双向开放 - 跨境ETF规模已超过9000亿元，是国内外资金双向配置的重要通道 [5][12] - 目前全球资金配置中国资产仍在相当程度上依赖境外指数公司的产品和规则体系，在输出“中国指数”标准、提升本土ETF国际认可度方面仍需持续发力 [5][12] - 发展目标是深化互联互通机制，推动更多基于中国规则的ETF产品走向国际市场，并加快培育具有国际影响力的本土指数体系，使中国ETF成为全球投资者配置中国资产的重要“定价锚” [5][6][12]