核心观点 - 凯雷集团首席战略官Jeff Currie认为，石油和金属市场因投资严重不足而拥有巨大的上涨空间，并指出市场普遍担忧的供应过剩问题被夸大 [1][2][3][4] 石油市场供需分析 - 供应过剩的说法被夸大，Currie认为真正的供应过剩会非常明显，而当前需要费尽心思搜集数据才能找到证据则说明供应并不过剩 [1][3] - 今年以来，纽约原油价格已上涨超过10%，位于每桶64美元附近，这与华尔街分析师关于供应过剩将压垮油价的长期警告截然相反 [1][3] - 预测与现实的差距部分归因于受制裁的俄罗斯原油滞留海上，这部分供应虽存在但仅有少数国家愿意购买，而中国吸收了大部分的过剩供应 [1][3] 潜在供应变化与价格支撑因素 - Currie估计，如果国际制裁立即解除，可能有多达1亿桶原油重新进入市场，但他补充这种情况难以实现且无人预期会发生 [2][4] - 当前油价受到一系列利好因素支撑，包括华盛顿与德黑兰之间的紧张局势、黑海一个重要出口终端运营中断以及美国冬季风暴的影响 [2][4] 大宗商品市场与资金流向 - 地缘政治风险上升正引发各类大宗商品囤积潮 [2][4] - 这推动资金从科技主导的“新经济”领域转向资产密集型传统产业 [2][4] - 当前局面与2000年代初互联网泡沫破裂后金价飙升的情况极为相似 [2][4]