核心观点 - 在风格切换背景下，应优选现金流稳健增长的稀缺资产，重点关注政策端重视市值管理、基本面悲观因素已充分反应、且2026年净利润和现金流有望转增的铁路、高速公路及港口龙头 [1] 行业分析与投资建议 - 建议关注政策端重视市值管理以及基本面悲观因素充分反应、2026年净利润和现金流有望转增的铁路、高速公路及港口龙头 [1] - 以高速公路为例，2025年下半年车流量经过两年消化将进入同比转增区间 [1] - 预计2026年PPI降幅收窄、稳增长政策与“十五五”开局支撑工业与社零回暖，有望成为车流量增长支撑因素 [1] 市场风格与资金流向 - 2026年2月第一周红利板块日均成交额较2025年12月增长48.9% [1] - 同期A股红利类ETF日均净申购增长152.1% [1] - 建议关注风格切换过程中红利股的布局机会 [1]