交易所再融资新规 - 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，支持经营治理与信息披露规范、具有代表性与市场认可度的优质上市公司创新发展，优化再融资审核，提高再融资效率[1] - 为更好适应科创企业再融资需求，沪深交易所已修订上市公司“轻资产、高研发投入”规则，明确主板企业认定标准[1] - 沪深北交易所存在破发情形的上市公司，可以通过定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务[1] - 上交所新增主板上市公司“轻资产”认定标准为实物资产占总资产比重不高于20%[3] - 上交所新增主板上市公司“高研发投入”认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于5%[3] 春节前后市场节奏与策略 - 多家券商建议，节前投资布局应注重均衡配置与防御性策略，节后应关注成长板块以及契合产业趋势的领域[3] - 东吴证券策略团队分析历史数据发现，节前市场量能通常自春节前8日起开始回落，本轮行情符合此规律，2026年2月4日为分水岭，2月5日、6日市场成交金额跌破2.5万亿元，向2万亿元水平靠拢[3] - 东吴证券策略团队认为，缩量趋势一般会持续到节后首个交易日，自节后第2日起，市场量能中枢将显著抬升，交投热情回暖，市场流动性逐步修复[3] - 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，持股过节还是持币过节取决于投资者的持仓结构，持有优质股票或基金可选择持股过节，并预期春节后大概率会出现开门红[3] - 银河证券策略团队表示，2026年春节前市场表现有其独特性，由于“春季躁动”提前启动，成长风格在1月兑现，“节前躁动”有待观察，市场预期节前将延续“求稳”风格，节后或迎来风格切换[4] 节后重点关注的行业与板块 - 银河证券策略团队认为，春节后科技板块有望迎来全新发展契机，在人工智能、5G、半导体等技术持续进步的推动下，相关企业业绩具备持续增长的良好预期[4] - 光大证券策略团队建议重点关注春节期间可能出现边际变化的人形机器人、AI产业链、游戏、影视等方向[5] - 光大证券策略团队建议，在顺周期领域，鉴于商品价格表现强势以及政策有力支持，可关注资源品以及线下服务相关领域[5] - 东吴证券策略团队提出，要留意本轮调整中被过度定价的科技方向，涵盖国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算[5] - 东吴证券策略团队建议关注景气方向，如储能/锂电产业链、风电，还有周期涨价分支[5] - 东吴证券策略团队建议关注“十五五”规划相关主题，包括商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业[5]