美股IPO市场展望 - 高盛策略师预计2026年美国IPO募资额将强劲回升至约1600亿美元，远超2023年的约480亿美元 [1] - 推动因素包括长期稳固的美国经济、董事会信心提升、预期持续宽松的货币政策以及股市持续升值 [1] - IPO活动是市场热度和融资活跃度的领先指标，其积极现象意味着美股市场可能延续强劲牛市势头 [1] IPO规模与数量预测 - 预计2026年美股IPO交易数量将增至120宗，比2023年增加近一倍 [2] - 从金额看，发行额预计仅占Russell 3000指数总市值的约0.2%，低于2021年峰值时的0.3% [2] - 策略师认为增长是从异常低迷水平回归正常，而非投机性繁荣 [2] 关键潜在IPO项目 - SpaceX正在积极推进IPO规划，预计估值可能超过1.5万亿美元，并有意于2026年中启动公开募股，上市募资可能超过数百亿美元，其一家筹资规模可能高达500亿美元 [4][5] - OpenAI被普遍认为正在为2026年上市做准备，市场预期其估值可能接近1万亿美元级别，并有可能在2026下半年提交申请 [6] - Anthropic预计将于2026年尝试公开上市，估值可能达数千亿美元 [6] 其他潜在IPO候选公司 - 设计平台公司Canva被视为潜在大型IPO候选 [7] - 运动社交科技平台Strava被高盛等投行列入部分2026 IPO观察名单 [7] - 云数据仓库公司Databricks近期融资估值高达134亿美元，市场认为其未来可能走向IPO [7] 市场影响与历史规律 - 历史数据表明，IPO活动的大幅增加，尤其是重磅IPO，通常与标普500指数的强劲回报同步 [4] - 最活跃的IPO时期通常与广泛的市场看涨情绪长期相伴随 [4] - 近期的一些热门IPO估值较低，但是盈利能力高于多数时期的IPO [4] 市场近期动态与风险因素 - 2024年IPO市场开局喜忧参半，例如Veradermics Inc.首发上市时上涨122%，而Eikon Therapeutics Inc.股价下跌17% [2] - 关键风险包括市场剧烈波动的重新出现，例如上周全球股市经历的科技股领跌的动荡 [2] - 潜在IPO管道中软件公司占比较重是一个风险，近期Anthropic推出的新AI工具重创了软件股估值 [2][3] 行业特定冲击 - Anthropic推出的AI工具（如Claude Cowork和Claude Opus 4.6）大幅加剧了市场对AI颠覆SaaS软件行业的恐惧情绪 [3] - 新工具在AI编程、财务分析、法律文件分析等领域的能力，冲击了金融数据服务提供商的护城河，导致FactSet盘中暴跌10%，汤森路透、S&P Global等公司股价延续暴跌 [3] 宏观与微观市场结构 - IPO活动通常在市场风险偏好上升、股价估值较高、融资条件宽松的环境中复苏 [8] - IPO的大幅回升与一级、二级市场联动风险偏好增强相关，形成对风险资产需求回暖的正反馈 [8] - 更多私营企业选择上市获得资本，从资金面和情绪层面反映出对风险资产的需求大幅回暖 [8]