港股创新药板块市场表现 - 港股创新药板块于2月10日强势上涨，以港股通创新药ETF(159570)为代表的指数产品大涨超3%，成交额大幅放量超13亿元[1] - 资金持续流入该板块，相关ETF在2月9日获资金净流入超1.3亿元，2月10日再度吸金超1亿元，最新规模超250亿元，在同类产品中规模领先[1] - 板块内热门个股普遍上涨，荣昌生物、再鼎医药涨幅超6%，信达生物涨超5%，石药集团涨近5%，康方生物、中国生物制药涨超3%[4] 近期行业催化剂与交易动态 - 2月5日，复宏汉霖与卫材就抗PD-1单抗斯鲁利单抗在日本达成独家商业化及开发生产许可协议，复宏汉霖将获得7500万美元首付款，最高不超过8001万美元的监管里程碑付款，最高不超过2.333亿美元的销售里程碑付款，以及基于销售额的双位数比例销售提成[3] - 2月6日，云顶新耀宣布其引进的艾曲莫德在华获批上市，用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎，该药物于2017年以2.24亿美元总交易额引进[3] - 2月8日，信达生物与礼来制药达成战略合作，信达生物将获得3.5亿美元首付款，并有资格在达成后续里程碑后获得总额最高约85亿美元的研发、监管及商业化里程碑付款，同时有权获得大中华区以外净销售额的梯度销售分成[3] 机构观点与投资逻辑 - 开源证券指出，创新药板块已回调近两个季度，长期看较多优质标的估值性价比明显，建议加大板块配置，优选已出海的确定性机会及细分赛道景气度高、临床数据优异出海概率大的弹性方向[4] - 中泰证券建议积极布局医药底部资产，持续关注医药及医疗AI+、国际大会提示的创新药主线，并看好代表未来的成长方向，在2025年报及2026年一季报披露阶段关注有望兑现业绩拐点的板块[6] - 机构梳理JPM 2026大会揭示的机遇，主要聚焦于IO plus（免疫疗法联合）、ADC（抗体偶联药物）和Kras靶点三大领域，指出国内相关公司研发进度靠前，管线价值有望受益于海外映射得到确定性增强[7] 相关指数与产品特征 - 港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数在2025年1月1日至11月27日期间涨幅达90.67%，在所列港股医药类指数中表现领先[9] - 该指数100%布局创新药，截至2025年12月末，前十大成分股权重超73%，主要成分股包括石药集团（权重10.69%）、百济神州（10.13%）、康方生物（9.94%）、中国生物制药（9.88%）、信达生物（9.75%）等[8] - 该指数近五个完整年度（2021-2025）的涨跌幅分别为-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%[11] - 该ETF底层资产为港股，支持T+0交易[10]