市场行情与指数表现 - 2026年2月10日早盘，小金属概念震荡调整，截至10:05，中证稀有金属主题指数下跌0.11% [1] - 成分股涨跌互现，盛和资源领涨2.06%，宁波韵升上涨1.73%，三祥新材上涨1.65% [1] - 西部材料领跌，天华新能、中矿资源跟跌 [1] 行业核心观点与驱动因素 - 东吴证券复盘指出，2020–2022年锂电产业链涨价周期中，上游碳酸锂价格从4万元/吨底部启动，两年内最高冲至60万元/吨，涨幅达14倍 [1] - 当前产业扩产意愿显著低于2021年，2026年新增供给有限，而储能等新兴需求持续超预期 [1] - 稀有金属中具备资源刚性与下游高成长性的品种，其价格弹性与盈利修复空间值得重视 [1] - 华源证券强调，在供给偏紧和需求稳增格局下，钨价有望持续创新高 [1] - 钨作为出口反制战略金属品种，其板块价值有望重估 [1] - 全球钨矿资源高度集中且新增产能释放缓慢，叠加AI、半导体、硬质合金等高端制造领域对高性能钨材需求提升，钨的战略属性与稀缺性进一步凸显 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [2] - 前十大权重股合计占比59.71% [2] - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局稀有金属板块的便利工具 [2] - 场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注稀有金属板块投资机遇 [3]