基金业绩表现 - 截至2月9日，兴银收益增强A最新净值为1.3703元，单日增长0.51%，净值创历史新高 [1] - 该基金近五年收益率为44.68%，在同类576只基金中排名第27位 [1] - 根据四季报，该基金近一年收益率为18.91%，超越基准收益率16.72个百分点；近五年收益率为41.71%，超越基准收益率36.34个百分点；自成立以来收益率为64.56%，超越基准收益率48.55个百分点 [1] - 分阶段看，过去三个月净值增长率为1.37%，过去六个月为9.75%，过去一年为18.91%，过去三年为27.47%，过去五年为41.71%，自成立以来为64.56% [2] 资产配置情况 - 该基金定位为高弹性二级债基，截至四季度末，股票资产占基金资产净值比例为16.11%，债券资产占比为76.93% [2] - 债券配置中，国债占净值比例为54.33%，较上期减少17.58个百分点；可转债占净值比例为16.78%，较上期增加16.84个百分点 [2] - 股票行业配置中，制造业占净值比例为14.06%，较上期减少1.38个百分点 [2] 投资策略与行业布局 - 基金经理在低利率环境下，于四季度在可转债方面采取了适当进攻的策略，并表示仍有充足弹药 [3] - 可转债组合超配周期和消费行业，低配科技和红利行业，重点持有特钢等周期制造标的 [3] - 股票组合持仓均衡，在科技方向重点观察人工智能应用端收入增长；在新能源方向关注储能对锂电产业链需求的拉动；在顺周期方向优先选择处于自然出清向上阶段的细分行业 [3] - 消费板块估值被认为处于合适位置，优秀企业有望穿越周期并走向海外高端市场 [3] 未来市场展望 - 基金经理认为，当前PPI和库存均处于低位，顺周期板块具备了低位双击的必要条件 [3] - 消费板块经历多年下跌后估值合适，参考日本经验，预计在健康、服务消费、精神消费、性价比消费等领域将有优秀企业脱颖而出 [3] - 中国优秀企业正凭借强大竞争力走向海外高端市场，这为研判公司成长弹性增添了信心 [3] 基金与基金经理基本信息 - 兴银收益增强A成立于2016年11月28日 [4] - 基金经理罗怡达，硕士研究生，2024年1月加入兴银基金，现任研究与创新投资部负责人、基金经理 [4] - 基金经理邓纪超，硕士研究生，2017年12月加入兴银基金，现任权益投资部基金经理 [4]