全球黄金市场格局与定价权转移 - 美国财长将近期全球金价巨震归因于中国交易员行为异常及中国监管部门收紧保证金政策[3] - 金价从5600美元高位暴跌，创下近十年最大跌幅[3] - 美国试图通过提名鹰派美联储主席等传统方式压制金价但未能奏效，金价一度逆势上涨[5] 中国黄金储备战略与行动 - 截至2026年1月末，中国央行黄金储备达2307.57吨（7419万盎司），连续15个月增持[5] - 2026年1月单月新增黄金储备4万盎司[5] - 中国增持的黄金为实物黄金，通过船运、空运从纽约、伦敦及国际市场运回国内[5] - 中国是全球最大的黄金生产国和消费国，为持续增持黄金提供了供需两端的基础[6] 中国构建黄金定价体系的举措 - 中国正构建全球黄金仓储与交割网络，并依托香港扩大仓储容量[7] - 打造“上海金”基准价，实现人民币与美元双轨报价，旨在打破伦敦和纽约的定价垄断[7] - 中国央行增持黄金的消息及中国交易员的操作已能影响全球金价走向[8] 全球去美元化与黄金增持趋势 - 俄罗斯、印度、土耳其、德国等多国央行均在增持并将存储于海外的黄金运回本国[8] - 俄罗斯已使用黄金结算能源贸易以绕开美元[8] - 美元在全球外汇储备中的占比在2025年第三季度降至56.92%，为1995年以来新低[9] - 全球央行的黄金持有量时隔近30年再度超越美国国债持有量[12] 美元信用面临的挑战 - 美国联邦债务已逼近39万亿美元，占GDP比例超过120%[9] - 美国频繁将美元“武器化”实施金融制裁，并依赖印钞解决经济问题，损害了美元信用[9][12] - 美国国内政治争斗及对货币政策的政治化干预，削弱了美元的独立性[12] 黄金储备对中国的战略意义 - 黄金储备是中国将“泡沫资产”转换为“实在家底”的战略选择，旨在减少对美元资产的依赖[5] - 黄金为人民币提供信用背书，有助于人民币国际化及汇率稳定[9][10] - 充足的黄金储备是国家金融安全的“压舱石”，能增强中国应对全球金融动荡的能力和国际话语权[11][14][16]