聚酯化纤产业链基本面 - 上游成本支撑增强，拉动PX、MEG、PTA市场持续走高[1] - 涤纶长丝市场供给因检修装置数量增加而有所下行[1] - 终端需求减弱叠加年末工人返乡，下游织机开机率下滑速度加快[1] - 年后产业集中复工补库，需关注“金三银四”涨价行情机遇[1] 石化化工产业趋势与投资逻辑 - 行业正迎来产业基本面右侧起步阶段的布局窗口期[1] - 长周期固定资产投资转负，产能周期筑顶有望释放盈利空间[1] - “十五五”期间全面实施碳排放双控，化工供给端有望率先受益[1] - 石化化工“反内卷”、“稳增长”措施趋于立体化，提升产业复苏斜率[1] - 海外需求向上伴随产能退出，出口有望从以价换量转到量价齐升[1] - 需求端受益于新旧动能转换，化工新材料有望为产业需求改善注入弹性[1] 相关投资产品 - 化工行业ETF易方达（516570）直接受益于双碳政策及化工产品涨价核心环节[2] - 该ETF最新规模为17亿元[2] - 产品打包石油化工、基础化工产业龙头[3] - 产品管理费与托管费合计仅0.20%/年，显著低于同类[4] - 指数构成侧重供需改善明确的子行业，对涨价预期敏感[5]