投资趋势转变 - 华尔街最热门的交易从“抛售美国”转变为买入全球其他资产 投资者正将更多资金转向国际市场 押注美国相对于全球的巨大优势将会收窄 [1] - 过去美股市场被视为唯一值得参与的主场 如今这种观念正在开始转变 [1] - 海外的一系列进展提振了乐观情绪 包括日本的财政刺激和欧洲军费开支的激增 [1] 市场表现与资金流向 - 2026年以来 多项全球指数跑赢美国主要基准指数 包括欧洲斯托克600指数 韩国综合指数和MSCI新兴市场指数 [1] - 以美元计价的MSCI全球除美国外指数在去年大涨29% 创下十多年来最佳表现 远超标普500指数16%的涨幅 [2] - 1月投资者向国际股票交易所交易基金净流入516亿美元 自2024年底以来月度资金流入量大幅跃升 [2] 投资者策略调整 - 部分交易者在美股高估值之外寻找性价比更高的标的 另一些人则希望分散配置 摆脱由少数科技巨头主导的美国主要指数 [1] - 有投资机构今年已将更多资金配置到欧洲和日本股市 部分原因是这些市场估值更低 [2] - 有投资组合过去十年高度集中于美国大型科技股 但过去一年已将资金转向全球范围内的小盘股和价值股 重点布局欧洲和中国 [3][4] 驱动因素分析 - 美元走软是海外投资吸引力上升的重要推手 美元较2022年高点下跌约10% 提升了海外企业盈利的相对价值 [5] - 去年春天的关税风波冲击市场 美元汇率走低 被视作市场对美国经济和美股信心有所下降的信号 [5] - 在人工智能投资热潮推动美股连续三年大幅上涨后 交易者开始在其他地方寻找下一波上涨机会 [6] 对美股市场的看法 - 多数人仍认为美股将继续引领全球股市走高 只是领先优势不会像近几年那么巨大 [5] - 有观点认为不一定非要抛售美国 但应该开始减持美股 进行再平衡 采取更均衡的配置方式 [6] - 投资者对美股的“单一执念”正在拓宽 客户开始询问为何不多配置一些海外公司股票 [6]