各大券商春节持股策略共识 - 相比往年，今年各大券商观点趋于一致，普遍认为“持股过节”或许是更好的选择 [2] - 多家券商指出市场表现仍可能受到多重风险扰动，包括经济复苏节奏不及预期、政策推进不及预期、地缘政治风险、海外降息节奏及关税政策不确定性等 [3] 国泰海通观点 - 坚决看好中国市场前景，建议持股过节 [4] - 行业配置上，新兴科技是主线，但价值板块也会有春天，具体看好内需价值、新兴科技和大金融三方面 [4] - 主题推荐商业航天、机器人、城市更新和内需消费 [4] 东吴证券观点 - 建议持股过节，结合春季效应规律，大盘有望开始反弹，行情有望持续到节后数个交易日 [5] - 配置围绕三大方向：一是关注本轮调整中被过度定价的科技方向，包括国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算；二是布局景气方向，包括储能/锂电产业链、风电，周期涨价分支；三是聚焦“十五五”规划相关主题，包括商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业 [5] 银河证券观点 - 建议“轻仓持股过节”，认为这是一种审慎且符合历史规律的合理策略 [6] - 在“两会”政策预期催化下，配置关注两大主线：一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，如有色、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等；二是聚焦国内经济底层逻辑向“新质生产力”转变的长期方向，包括半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重点领域 [7] 招商证券观点 - 择时上，节前维持偏乐观观点；风格上，建议继续配置大盘成长风格 [8] - 国内制造业PMI处于历史中性水平，市场对此类信号或趋于钝化；海外地缘风险短期下降，美股纳指反弹、道指持续新高，短期内全球风险偏好或仍将处于高位 [8] - 维持“高交易量能背景下，不轻易转空”的观点 [8] 国投证券观点 - 春节前市场预计维持高位震荡状态，后续第二波躁动行情需基于逻辑，若有则在春节后概率更大 [9] - 历史数据显示，春节前后发生风格切换概率极高，整体呈现“春节前偏向价值与大盘，春节后偏向成长和中小盘”特征 [9] - 倾向于认为春节后科技成长风格将有望“卷土再来”，“四大金刚”（有色、化工、AI应用与电网设备、工程机械）是短期仓位核心 [10] 天风证券观点 - 从日历效应看，节后表现往往强于节前，且节后市场整体胜率较高，各风格指数春节前后整体呈现“前低后高”的共同特征 [11] - 行业配置建议关注三条投资主线：一是AI产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会；二是经济修复背景下的牛市主线风格；三是关注食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物等连续跑输后有望修复的行业 [12] 华西证券观点 - 建议稳步备战春节“红包”行情，节前市场风格或呈现快速轮动，以TMT为代表的科技板块在节后通常弹性更佳 [13] - 历史经验显示，春节前市场成交往往收缩，融资余额趋于回落；而节后资金通常回流，市场风险偏好亦明显修复 [13] 兴业证券观点 - 认为持股过节兼具胜率与赔率，随着风险释放，对市场情绪冲击最大的时刻或正在逐步过去 [14] - 配置上可以逐步走出防守思维，重点布局春节行情，相对胜率看，春节后科技制造、资源品和基建链明显占优 [14] - 关注TMT、高端制造以及涨价链（化工、建材、钢铁等），主题方面重点关注AI应用（计算机、传媒、人形机器人） [14] 华金证券观点 - 认为春季行情未完，建议持股过节，短期调整后，科技成长和周期仍可能相对占优 [15] - 节前可均衡配置科技成长、部分周期和消费等行业，建议逢低配置电子、传媒、计算机、军工、通信、机械设备、电新、医药、有色金属、化工等行业，并关注非银金融、部分消费板块的补涨机会 [15] 广发证券观点 - 展望后续1-2个月，A股很可能迎来一段“天时地利人和”的上涨机会，2月是春季躁动胜率最高的阶段 [16][17] - 目前4000点左右的位置，建议重拾信心、重整旗鼓，备战马年的第一波上涨周期 [17] - 复盘发现“春季躁动”与业绩的相关性很强，特别是2019年以来，“春季躁动”涨幅与当年一季报增速环比变化率的相关性逐步加强 [18] - 分析当前典型主线：有色、卫星、存储、化工、电网等热门板块近期波动加剧；光模块、半导体设备、人形机器人、科创芯片最近趋势较强、赔率合适、波动适中；创新药、PCB等板块更接近横盘震荡 [18]