公司基本面与债务重组进展 - 2024年公司与主要债权人太盟达成债务重组协议 通过让出大股东地位换取“债转股” 一举解决380亿元债务压力并获得近300亿元投资 极大缓解了流动性压力[5] - 2025年公司持续出售资产回笼资金 据不完全统计全年共卖出54座万达广场 其中大部分位于北京、上海、广州等核心城市的核心商圈[6] - 2025年12月公司首次赎回一座位于烟台的已售广场 这是近3年资产出售潮中的首次赎回行为[7] - 进入2026年 公司在境外成功发行一笔规模约25亿元的债券 尽管计划发行25亿元 但市场申购金额高达45亿元 显示出旧债压力得到有效控制 资产负债表修复接近完成 且融资通道正在初步恢复[11] 公司经营现状与挑战 - 公司成功发行债券标志着融资通道恢复 但发债成本高昂 年利息高达12.75% 意味着两年后需多支付6亿元利息[12] - 此次债券发行主要吸引的是偏好高风险企业的“秃鹫基金” 而非主流长期投资者 表明资本市场对公司未来持续经营能力仍持怀疑态度[12] - 公司旗下众多万达广场面临消费复苏乏力、租金增长承压等结构性困境 若不能通过提升出租率或开发新项目增强自身“造血”能力 未来可能陷入“以债养债”的恶性循环[12] - 公司创始人近期外出考察 与新疆克拉玛依政府洽谈文旅项目 并赴贵州考察新项目 显示出积极经营的态度[9][12] 公司控制权与治理 - 在与太盟签订债务重组协议后 公司方面强调创始人王健林仍牢牢掌控着公司[6] - 公司创始人年事已高且健康问题引发外界关注 但其个人仍在为公司的持续经营而努力[5][12]