日本国债市场近期表现与驱动因素 - 日本大选后国债表现优于部分投资者预期，核心原因之一是选前提及的消费税下调进展迟缓，且财务大臣确认减税两年后结束的计划不变，安抚了债券交易员情绪 [1][3] - 日元自周末以来走强对债券构成利好，因这避免了日元与日债之间形成负反馈循环的风险 [1][3] - 本周固定收益投资者情绪更为放松，因国债拍卖日程清淡，下一次5年期和20年期拍卖要到下周才会恢复 [1][3] 市场波动与前景展望 - 1月份日本财政前景曾引发日债交易员不安，但当前债券波动被视为市场整体趋于稳定所需的一环 [1][3] - 在大选前夕，国债收益率曲线已经提前消化了许多不利消息 [1][3] - 基于当前环境，日本国债预计将进入盘整阶段 [2][4] 主要风险来源 - 日本国债市场面临的最大风险，可能来自其他G-10国家债券市场的突发性变化 [2][4]