公司股价与近期表现 - 中远海能股价再涨超5%，报16.06港元，成交额2.35亿港元 [1] - 公司年初至今股价累计上涨超过六成 [1] 公司业务结构与运力构成 - 公司已构建油、气、化及仓储一体化链式经营新格局 [1] - 油运业务近十年营收占比长期超过80%，是核心业务 [1] - 外贸原油及外贸成品油运输贡献主要盈利弹性，内贸油运及LNG运输构筑盈利基石 [1] - 截至2025年9月，按统一换算载重吨口径，油轮、LNG船、化学品船、LPG船运力占比分别为83.2%、16.5%、0.3%、0.1% [1] 油运行业前景与驱动因素 - 油运行业正经历“超级牛市”，分为两个阶段 [1] - 第一阶段由地缘冲突驱动全球原油贸易重构，俄欧“舍近求远”拉长航距，驱动油运景气跨年度上行已超三年，且产能利用率升至阈值 [1] - 第二阶段因全球原油开启增产，驱动油运需求继续增长 [1] - 油运运价自9月飙升并维持高位，油轮2025年第四季度与全年盈利将创十年新高 [1] - 预计2026年油运景气持续将超预期，且具备油价下跌期权 [1]