文章核心观点 - 美国政府计划对亚马逊、谷歌、微软等科技巨头豁免即将出台的芯片关税，以支持其AI数据中心建设，保障美国经济增长动力 [1] - 此项豁免政策与台积电在美国的超千亿美元投资承诺相关联，旨在确保AI算力供应链的稳定和本土化制造 [1] - AI数据中心投资已成为美国宏观经济的重要驱动力，豁免核心芯片关税有助于防止建设成本上升、项目延迟，并维持市场信心 [2][3] 行业影响与宏观经济驱动 - AI数据中心资本支出可能在2025–2026年为美国GDP增速贡献约0.1–0.2个百分点（10-20个基点）[2] - 大型AI数据中心建设推动了建筑、设备、供电等多个产业链的需求，并缓冲了劳动力市场疲软带来的经济放缓压力 [2] - AI相关投资已为美国2024-25年GDP增长贡献了接近1%，并通过推高科技股估值产生财富效应，支撑消费和投资活动 [4] 主要科技公司动态与豁免关联 - 亚马逊、谷歌、微软等大型云计算服务商正在大规模建设“星际之门”等AI数据中心，是关税豁免的主要对象 [1][2] - 台积电承诺在美国亚利桑那州投资高达1650亿美元建设多个芯片制造厂，其中一座工厂已实现5nm芯片本土产能，其投资承诺与关税豁免政策密切相关 [1] 美股市场结构与盈利预期 - “七大科技巨头”（Mag 7）在标普500和纳斯达克100指数中占据约35%的高额权重，是美股屡创新高的核心推动力 [4][6] - 根据分析师一致预期，“七大科技巨头”2026年整体盈利增长率约为24%，而标普500其余493家公司的盈利预计增长约12.5%，前者增速几乎是后者的两倍 [4] - 科技行业，尤其是七大巨头，被视为2026年美股盈利增长和牛市行情表现的“最核心力量” [5] AI投资主题与市场前景 - 围绕AI算力基础设施建设的投资主题，如同2024和2025年一样，预计在2026年全年仍将是股票市场的最强劲主线 [6] - “七大科技巨头”被视为自互联网时代以来最大技术变革背景下，最有能力为投资者带来巨额回报的组合 [6]