美股市场整体表现 - 当地时间2月6日，美股三大股指集体上扬，道琼斯工业平均指数大涨2.47%，报50115.67点，一次性跨过五万点门槛 [1] - 标普500指数创下自去年5月以来最大单日涨幅，纳斯达克指数上涨2.18% [1] - 纳斯达克中国金龙指数上涨3.71%，报7808.54点，富时A50期指夜盘续涨1.03%，报14960点 [1] 科技板块表现与分化 - 科技股普涨，英伟达股价上涨近8%，博通、台积电、特斯拉、美光等公司紧随其后 [3] - 市场资金偏好明确，流向能直接受益于算力需求的芯片、设备、代工上游企业 [5] - 科技板块内部分化明显，亚马逊股价下挫，谷歌、Meta股价小幅承压，市场对需要长期巨额投入、商业模式未清晰的企业保持谨慎 [3][5] 人工智能产业链投资逻辑 - 英伟达CEO黄仁勋表示人工智能需求“高得惊人”，并断言AI建设需要七到八年 [3] - 市场逻辑认为AI与算力驱动的产业链更有希望，资金集中流向拥有“真金白银”的算力供应商 [5][14] - 对人工智能投资链条的信任度不同，硬件与上游制造获得资本青睐，而商业化路径尚在验证的公司则面临资本犹豫 [3] 中概股与相关板块表现 - 中概股当日普涨，比特数字股价上涨近20%，第九城市股价上涨超过15% [5] - 蔚来、理想、百度、金山云、小鹏等公司股价纷纷上扬 [5] - 这反映了海外资金对中国相关成长板块情绪的回温，也是全球市场流动性及风险偏好抬升下，估值修复的体现 [5] 宏观与地缘政治因素影响 - 美国国务院宣布对与伊朗原油及石化产品交易相关的实体与个人实施制裁，短期内压缩了市场对原油供应的预期弹性，间接抬升了避险与能源相关标的的价格 [7] - 2月初密歇根大学消费者信心指数初值为57.3，较1月微升，但远低于去年同期，显示消费端恢复仍然脆弱 [7] - 通胀预期从4.0%降至3.5%，但长期预期从3.3%微升至3.4%，表明通胀锚并未稳固 [7] 货币政策与市场预期 - 美联储官员旧金山联储主席戴利表示对降息持“非常开放的态度”，倾向于在2026年进一步降息，但次数不确定 [9] - 这种模糊性为风险资产上行提供了想象空间，同时也保留了谨慎的边界 [9] - 财长贝森特强调总统尊重美联储独立性，但政治与货币政策之间的摩擦始终是市场关注点 [9] 市场资金流向与分化风险 - 市场分化意味着连带效应可能被放大，当资金集中到少数赛道时，其他领域的估值可能被长期抛弃 [14] - 在技术革命窗口期，资本应适度引导向基础能力构建，而非单纯追逐短期概念炒作 [14] - 有泡沫的地方存在回撤风险，有溢价的赛道存在估值修正的可能 [14] 产业链与投资策略方向 - 投资方向显现，偏好与AI算力链条高度相关的硬件、代工与基础设施企业，因其受益更直接，回报路径更清晰 [13] - 对需要长期验证商业化的公司应保持警觉 [13] - 外部地缘政治压力可能推动部分资本回流或重估本土资产价值，但同时也带来更大的不确定性 [13]