公司“居易文化”的上市宣传与操作 - 公司宣传其即将登陆港交所，并声称“1块钱的'原始股'上市就翻50倍”，同时承诺“8%固定股息，三年后回购，保本保息” [1][17] - 公司通过要求投资者购买其“居易白酒”产品到一定额度，来赠予同等价值的所谓“原始股”，并签订合同、建立社群以更新上市进展 [1][17] - 公司官网及对外宣传显示，其董事长肖正君于2024年5月30日与盈科证券签约确定赴港上市合作，并于2025年8月22日宣布启动“2025香港上市冲刺计划”，目标在2025年10月31日前完成资产评估与审计 [5][21] - 公司通过微信公众号“白居易经销商”发布上市进展，该号于2025年9月注册，仅发布6条内容，其宣称的IPO实为收购港股创业板公司恒泰裕集团(08081.HK)控制权并计划更名 [6][22] - 根据该微信公众号2025年12月30日公告，公司旗下BAIJUYI WINE GROUP CO.,LIMITED增持恒泰裕集团约4.36亿股，占股8.45%，肖正君成为该公司董事 [10][26] - 公司为新三板基础层挂牌企业（839143.NQ），但其过往公告及港交所最新联讯中均未查询到相关上市讯息 [5][21] 行业法规与专业人士分析 - 广强律师事务所合伙人曾杰指出，新三板公司认购港交所创业板股票顶多算变相借壳上市H股，新三板是场外证券转让场所，其挂牌公司属于非上市公众公司，若以售卖产品形式出售原始股，则涉嫌变相向社会公众发行股票 [13][29] - 北京一级市场从业律师指出，未上市公司增发股票不得公开发售，否则涉及IPO；通过网络公开售卖原始股属于违法行为 [14][30] - 资深券商保代刘誉解释，上市与挂牌有本质区别，港交所创业板(GEM)、纳斯达克挂牌条件不高，美国OTC Pink市场几万美金即可挂牌 [15][30] - 刘誉进一步分析，A股上市有明确标准，非上市公众公司股东人数不能大于200人，对应企业上市市值要求通常为10亿元 [16][31] - 广州律协网络犯罪刑事委员会秘书长倪菁华指出，涉及原始股公开售卖、承诺回购，实则涉嫌非法集资，此类案件可能演变为集资诈骗，并出现借新还旧、发行数字期权等跑路前收割信号 [16][32]