行业核心观点 - 国内电网投资加码与全球AI算力爆发形成共振，持续催生电网设备强需求，板块迎来结构性加速发展期 [1] - 电网设备将迎来“十年最大周期”，AI驱动的全球数字基础设施与能源投资共振，电网领域成为最直接受益环节 [1] 市场与板块表现 - 2月10日A股市场电网设备板块表现强势，全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅1.06%，成交额达8.37亿元 [1] - 持仓股中亨通光电、四方股份、中天科技、东材科技、思源电气、宏发股份、平安电工等涨幅居前 [1] 需求驱动因素 - 国内需求：国家电网“十五五”固定资产投资规划达4万亿元，较“十四五”增长40%，创历史新高 [1] - 全球AI算力需求：全球AI算力建设进入爆发期，数据中心用电需求激增，导致高性能变压器“一器难求” [1] - 产能与订单：我国广东、江苏等地变压器工厂持续满产，部分数据中心相关订单已排至2027年 [1] 出口表现 - 2025年1-11月，中国重点电力设备出口表现亮眼，其中变压器出口额同比增长35% [1] - 电力变压器出口同比激增49% [1] - 国内设备企业凭借交付周期短、性价比高的优势，持续抢占海外市场份额 [1] 相关投资工具 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，成为布局板块的核心工具 [2] - 该ETF最新规模达175亿元以上，今年以来规模激增超3倍，累计吸金超124亿元，为全市场规模最大的电网类ETF [2] - 成分股全面覆盖输变电设备、电网自动化设备等核心领域，智能电网、特高压权重占比均达全市场最高 [2] - 可一键布局特变电工、国电南瑞、思源电气等内外需龙头，旨在平滑个股波动风险，把握板块高景气红利 [2]