公司发展历程与商业模式 - 环球易购于2007年在深圳成立，从不足百平米的办公室起步，初期业务是从华强北采购手机壳、数据线等商品，通过自建网站销往海外，一单赚几美元 [5][29] - 公司采用数据驱动和海量铺货模式，组建数据团队监控平台热销榜，实现新品从选品到上架最快48小时完成，并自研ERP系统实现全流程线上化 [6][29] - 2010年前后公司开始规模化，员工从十几人扩至上百人，品类扩展到服装、家居等数十个类目，并拆分出Gearbest、Zaful、Rosegal等垂直品牌独立站 [7][30] - 2012至2014年迎来爆发，随着移动互联网普及，订单量指数级增长，公司在美国、德国、英国、澳大利亚等地布局海外仓，高峰期日均处理数万单，SKU数量超过百万 [9][32] - 到2014年，公司已成为中国最大的出口B2C电商企业之一，其“海量铺货+独立站矩阵+海外仓前置+数据驱动”的模式被行业广泛模仿 [10][33] 关键资本运作与对赌 - 2014年7月，A股上市公司百圆裤业以10.32亿元收购环球易购100%股权，交易完成后，百圆裤业于2015年6月更名为“跨境通” [11][35] - 收购包含业绩对赌，创始人徐佳东承诺环球易购2014至2017年净利润分别不低于6500万元、9100万元、1.26亿元及1.7亿元 [13][36] - 此次收购使百圆裤业实控人杨建新身家暴涨，其股价从2014年底约8元一路攀升，市值逼近400亿元，杨建新于2016年以120亿元财富成为山西首富并连续三年蝉联 [12][35] 危机爆发与破产清算 - 为完成对赌业绩，公司粗放扩张，到2018年账面存货高达数十亿元，其中大量为滞销尾货，商业模式高度依赖现金流滚动 [14][38] - 2019年起危机集中爆发，海外市场竞争加剧、平台规则收紧、独立站流量成本飙升，叠加2020年疫情初期物流中断，导致资金链断裂 [15][38] - 2020年，母公司跨境通净利润由预计盈利1亿元转为巨额亏损33.74亿元，同年因商誉和存货减值计提的资产减值损失达7.2亿元，占其总资产62亿元的十分之一以上 [15][16][39] - 跨境通股价从高点暴跌逾90%，2020年被实施退市风险警示（*ST），杨建新于2018年已将控股权转让给广州国资 [17][40] - 2021年11月，环球易购因无法清偿到期债务被申请破产清算，近期完成第二次破产财产分配，900万元资金使职工债权清偿比例提升至43.12%，但占总债权96%的7.83亿元普通债权仍未获偿付 [2][5][25][28] 管理层纠纷与现状 - 创始人徐佳东与收购方杨建新发生董事“互撕”，徐佳东于2021年5月辞任跨境通董事长 [2][25] - 徐佳东目前背负24个限制消费令，被执行总金额达8.51亿元，杨建新身背5个限制消费令，被执行总金额22.04亿元 [2][25] - 徐佳东因涉嫌职务侵占被立案侦查，其本人否认指控，称是经济纠纷被拔高为刑事案件，并声称已掌握杨建新大量违法犯罪证据 [3][26] 行业变迁与启示 - 环球易购的破产标志着一个时代的终结，即依靠信息差、规模效应和流量红利的跨境电商野蛮生长时代已经过去 [3][26] - 行业底层逻辑发生根本转向，从“卖货思维”和比拼SKU数量、价格、库存，升级为“品牌思维”，比拼复购率、用户主动搜索和社交媒体口碑 [19][42] - 早期玩家正艰难转型，包括砍掉90%以上长尾SKU聚焦品牌、深耕亚马逊等平台精品店铺、或自建柔性供应链以缩短生产周期 [21][44] - 当前行业竞争要求企业具备全球化视野、本地化洞察、数字化运营能力和长期主义耐心 [21][44]