公司发展历程与业绩 - 创始人张清森于2009年创业，初期从事数据线出口代工，2011年抓住国内电商机遇转型自有品牌，以性价比和质量优势建立竞争力 [1] - 公司业绩持续增长，2023年、2024年及2025年前三季度营业收入分别约为48.01亿元、61.66亿元、63.61亿元，同期净利润分别为3.94亿元、4.6亿元、4.67亿元 [1] - 公司于2024年成功在A股创业板上市，截至2025年2月10日收盘，股价报64.7元/股，总市值达到269亿元 [1] - 公司正计划在香港上市，已正式向港交所提交招股书 [3] 业务结构与市场地位 - 公司收入来源已多元化，涵盖四大产品品类：充电创意产品、智能办公产品、智能影音产品、智能存储产品 [3] - 2025年前9个月，各品类收入占比分别为：充电创意产品46.4%、智能办公产品26.2%、智能影音产品16.0%、智能存储产品11.4% [6] - 公司核心产品线为泛拓展类科技消费电子产品（如数据线、拓展坞），该业务按出货量计在2025年位居全球第一，按零售额计在全球充电产品市场中位居第二 [6] - 然而，消费电子配件行业集中度极低，公司泛拓展类产品全球市占率仅1.5%（前五大合计7%），充电类产品市占率仅1.2%（前五大合计7.9%） [7] - 公司实施全球化战略，业务覆盖全球180多个国家和地区，截至2025年三季度末，中国和海外市场收入占比分别为40.4%和59.6% [6] 财务表现与运营特点 - 公司2025年全年预计归母净利润为6.53亿～7.33亿元，同比增长41.26%～58.56%，创历史新高 [6] - 销售费用率维持在较高水平，2024年销售开支占收入的19.5%，近三年一直维持在19%～20% [7] - 公司计划将部分募集资金用于深化渠道和品牌建设，提升市场渗透率 [7] 新增长曲线：智能存储业务 - 公司于2018年决定入局NAS（网络附加存储）产品，旨在进军数据存储领域 [9] - 首款NAS产品于2020年推出但未成功，2024年新品因软件问题下架，后经多次迭代重新赢得市场，成为消费级NAS境内第一品牌 [9] - 存储业务增长迅猛：2023年营收3.28亿元（同比增长77.36%），2024年营收3.91亿元，2025年前三季度营收已达7.26亿元（超过2024年全年） [10] - 2025年，公司NAS产品以出货量计的全球市场份额为20.6%，是全球最大的消费级网络附加存储品牌 [10] - 公司将“AI+数据存储”作为技术战略方向，计划将部分港股募资用于智能存储产品开发，以培育新增长引擎 [10] 行业竞争格局与挑战 - 消费电子配件行业高度分散，用户黏性低，品牌附加值有限，产品易被更具性价比的替代品取代 [7] - 在NAS市场面临激烈竞争，对手包括华为、小米、联想等强调生态协同的科技大厂，以及海康存储、铁威马等具备专业技术背景的公司 [11] - NAS产品正从专业小众产品向大众产品发展，处于市场爆发前期，且有望受益于端侧AI及AI Agent技术的发展 [10]