文章核心观点 - 2026年春节前金属市场呈现显著分化格局 锡价因短期因素推动暴涨但回调风险高 镍价受供需宽松压制持续疲软 铅价则因刚需托底表现稳健 成为节前最具确定性的机会 [1][2][3] 锡市场分析 - 2026年2月10日长江现货1锡均价达390000元/吨 单日上涨17250元/吨 价格区间为389000-391000元/吨 [1] - 锡价暴涨主要受伦锡库存持续低位、国内电子厂节前赶工备货导致需求集中释放 以及物流临近停运导致现货流通收紧等多重因素推动 [1] - 需警惕沪锡期货已呈现宽幅震荡 前期暴涨行情可能透支部分上涨动能 节前备货潮结束后价格或面临回调压力 [1] 镍市场分析 - 2026年2月10日长江现货1镍均价为139650元/吨 单日下跌700元/吨 价格区间为134650-144650元/吨 [2] - 镍价承压主要因伦镍库存处于高位导致供需格局宽松 同时国内镍铁产能持续释放 且新能源电池企业节前备货收尾导致需求支撑减弱 [2] - 长期来看镍的新能源需求增长动力不足 叠加节前资金回笼压力 镍价短期难以形成有效反弹 [2] 铅市场分析 - 2026年2月10日长江现货1铅均价为16750元/吨 单日上涨150元/吨 价格区间为16700-16800元/吨 [2] - 铅价稳中有升主要因下游铅酸电池企业刚需托底 尽管节前备货基本收尾 但前期补库需求仍在释放 且铅精矿供应稳定 供需格局相对平衡 [2] - 在锡镍走势分化的背景下 铅价的稳健性更适配节前市场对避险与盈利的双重需求 [2][3] 市场格局总结与策略 - 节前金属市场呈现“锡强波动、镍弱承压、铅稳托底”的鲜明格局 [3] - 建议投资者优先把握铅价的稳健机会 谨慎对待锡价狂欢并规避追高风险 果断回避镍价的下行风险 [3]