行业概览与十年发展 - 2026年初，商业航天成为行业大热点，政策、技术、市场、资本全面爆发，中国商业航天已走过十年发展历程[1] - 行业自2015年起步，十年间实现了从无到有、由弱到强，技术突破包括低轨星座组网驶入快车道、可回收火箭技术出现“拐点”、建成覆盖全球的卫星通信网络[1] - 2025年11月，国家航天局成立“商业航天司”；12月，朱雀三号成功入轨，上交所发布“9号指引”，二级市场掀起涨停潮；2026年1月，五大独角兽加速冲刺IPO[1] - 2015年10月，《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015—2025年）》明确提出“鼓励社会力量参与”，正式拉开中国商业航天大幕[3] - 2015年，中国商业航天企业不足10家，至2026年已超过600家[9] - 根据华西证券数据，中国商业航天市场规模从2015年约0.38万亿元飙升至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率高达22%；按25%增速计算，2030年市场规模将达10万亿元[9] 关键技术与产业突破 - 2023年7月，蓝箭航天的“朱雀二号”火箭成功入轨，成为全球首枚实现入轨的液氧甲烷火箭[14] - 2025年9月，时空道宇完成低轨卫星物联网星座一期64颗卫星组网，首次有能力面向全球用户提供卫星通信服务[23] - 2020年4月，卫星互联网被纳入“新基建”范畴，市场快速爆发，火箭发射频次显著提升，民营企业实现常态化发射[7] - 卫星制造成本下降，模块化设计普及，时空道宇台州卫星超级工厂引入汽车工业产线设计，将每颗卫星制造周期压缩至28天[7] - 下游应用迎来爆发，包括手机直连卫星通信商用、车路协同引入高精定位、遥感数据应用于金融农业应急等领域，2023杭州亚运会和2025哈尔滨亚冬会也使用了卫星服务[7] 核心企业及代表人物 - 蓝箭航天创始人张昌武代表中国商业航天运载火箭方向，于2015年创立公司并坚定押注液氧甲烷液体火箭技术路线[11][14] - 张昌武选择了一条技术门槛高、研发周期长、成本高昂但天花板更高的液氧甲烷火箭路径，旨在实现火箭的高频次、可复用、低成本发射[14] - 蓝箭航天围绕液体运载火箭构建了覆盖研制、生产、试验、发射的完整产业链，并在液氧甲烷发动机等领域实现多项关键技术突破[16] - 时空道宇创始人王洋代表低轨卫星星座运营方向，其成长路径为体制内航天人才，曾参与国家重大航天型号任务[18] - 王洋于2014年以“保留编制、暂时离岗”方式创业，成立欧科微，其2018年发射的“嘉定一号”成为中国首颗由民企自主研发并成功入轨的商业通信卫星[20] - 2018年王洋创立时空道宇，聚焦低轨卫星物联网星座，2019年启动星座建设，2021年建成台州卫星超级工厂，2022年6月首轨9星发射成功[21] - 2023年，时空道宇与极氪合作，将卫星通信技术集成进智能电动汽车，完成航天产品首次车规级研发与前装量产应用[22] - 2024年6月，时空道宇在中东阿曼完成星座首次海外通信商用部署测试；至2025年，已与20多个海外国家的电信运营商签署合作协议[23] 市场格局与价值重心 - 根据方正证券数据，2024年全球太空经济市场规模约2.9万亿元，其中发射服务占2%，卫星制造占5%，地面设备占38%，卫星服务占26%[26] - 全球卫星服务已形成三大核心业务方向：宽带接入（如SpaceX星链）、手机直连卫星通信、广域物联网[27] - 宽带接入服务主打高通量、低延迟互联网服务，为家庭、企业等提供百兆级带宽[28] - 手机直连卫星通信让普通智能手机无需外接设备即可发送紧急短信或短报文，苹果、华为、谷歌等巨头纷纷入局[29] - 广域物联网通过窄带低轨星座连接功耗敏感终端，应用于新能源汽车状态回传、远洋渔船定位等，强调低功耗、高并发、低成本和全球覆盖[29] - 时空道宇等窄带通信服务商的核心价值在于解决“物联网终端能否永远在线”的问题，终端要求成本低、长待机、高可靠性[33] - 行业重心正从火箭发射下移至卫星制造、地面终端、运营服务、场景融合等环节[25] 资本与未来展望 - 从2015到2025年，国内商业航天领域融资总额超过500亿元[37] - 同为重资产赛道，国内半导体产业融资规模超过9000亿元，机器人产业融资规模在2000亿元以上[37] - 2025年底，行业迎来全面爆发，万星组网提速，火箭发射趋于常态，“商业航天第一股”即将落定[37]