公司业绩概览 - 2025年第四季度报告净销售额创纪录，达61.07亿美元，同比增长10.3% [5][6] - 2025年全年报告净销售额创纪录，达235.11亿美元，同比增长7.8% [2][5][6] - 2025年第四季度有机销售额同比增长9.2%，全年有机销售额同比增长8.6% [5][6][7] - 公司年末积压订单同比增长19%，创下历史新高 [2][5][7] 细分业务表现 - 通信与安全解决方案业务：第四季度销售额增长16.2%，调整后EBITDA利润率扩大90个基点 [3][28] - 电气与电子解决方案业务：第四季度销售额增长9.1%，调整后EBITDA利润率扩大50个基点 [3][28] - 公用事业与宽带解决方案业务：第四季度销售额增长3.1%，但面临公共电力客户的持续销售和利润率挑战，而面向投资者所有的公用事业公司的销售在第四季度加速 [3][28] - 数据中心业务：是增长关键驱动力，第四季度销售额约12亿美元，同比增长约30%；全年销售额约43亿美元，同比增长约50% [2][5] 盈利能力与现金流 - 2025年第四季度调整后EBITDA为4.086亿美元，同比增长10.3%，调整后EBITDA利润率为6.7% [6][42] - 2025年全年调整后EBITDA为15.365亿美元，同比增长1.8% [6] - 2025年第四季度运营现金流为7190万美元，同比大幅下降74.0%，主要受应付账款变动（因支付供应商款项的时间安排）和贸易应收账款增加（受销售增长驱动）影响 [6][20] - 2025年全年运营现金流为1.25亿美元，同比大幅下降88.6%，主要受贸易应收账款和库存增加影响 [6][20] - 2025年第四季度自由现金流为4720万美元，同比下降82.4% [6][58] - 公司预计2026年现金流将大幅改善，自由现金流目标为5亿至8亿美元 [5][20] 战略举措与数字化转型 - 公司正进行全企业范围的数字化转型，已在三个业务单元的试点地点部署了新技术栈，其核心是世界级的数据湖，旨在应用人工智能提高业务效率和效益 [3] - 2025年数字化转型成本为3520万美元 [13][32] - 公司被《财富》杂志在其首届《财富》500强人工智能排名中评为第10名 [3] - 资本配置优先事项近期仍侧重于债务削减和股票回购，以抵消年度股权奖励稀释，同时继续投资于技术驱动的业务转型并管理活跃的并购渠道 [3] 2026年业绩展望 - 预计2026年将继续超越市场表现，实现中高个位数的有机销售增长、强劲的经营杠杆和利润率扩张、两位数的每股收益增长以及改善的自由现金流生成 [3] - 2026年全年指引：报告销售额增长5%至8%，调整后EBITDA利润率中点约为6.8%，调整后稀释每股收益14.50至16.50美元 [5] - 计划将年度普通股股息再次提高10%以上，至每股2.00美元 [3][5]