资本眼：一周市场行情与个股表现 - 2026年1月31日至2月6日，医药生物指数下跌2.71%，跑输上证指数1.44个百分点[4] - 同期，创新药指数(BK1106)微涨0.11%，恒生医疗保健业指数(HSCICH)下跌1.37%，港股创新药ETF(513120)下跌0.47%[4] - A股方面，广生堂因乙肝药III期临床入组完成及政策利好，股价周内大幅上涨29.83%；常山药业受商业贿赂及业绩预亏等利空影响，周内下跌15.78%[2][5] - 港股方面，歌礼制药-B获GIC大额增持且募资用于GLP-1管线研发，股价周内上涨10.14%；康方生物因核心产品FDA审批标准趋严及缺乏短期催化，股价周内下跌8.6%[2][5] - 2026年初至今，医药行业整体上涨3.28%，跑赢沪深300指数，其中医院、线下药店、医药研发外包细分赛道涨幅居前，分别上涨12.3%、10.6%和8.8%[5] 创新眼：一周研发与审批动态 - 1月31日至2月6日，药审中心共披露101条临床试验登记信息，其中34条为处于II期及以上的创新药新登记临床试验信息，并有3个临床研究项目正在招募患者[8] - 本周有3款创新药获批，包括：TheracosBio, LLC的贝格列净（用于2型糖尿病）、云顶新耀的精氨酸伊曲莫德（用于中重度活动性溃疡性结肠炎）、以及Merck Europe B.V.的重组人促卵泡激素α+重组人促黄体激素α（推测用于严重缺乏LH和FSH的女性以刺激卵泡发育），均于2026年2月6日获批[12] - 云顶新耀宣布其口服自免药物维适平（精氨酸艾曲莫德片）获批上市，用于治疗对传统治疗或生物制剂应答不充分、失应答或不耐受的中度至重度活动性溃疡性结肠炎成人患者[12] - 强生登记一项II期肺癌临床试验，评估JNJ-90301900联合放化疗后序贯度伐利尤单抗治疗不可切除局部晚期III期非小细胞肺癌的疗效与安全性，目标入组130人，旨在探索对现有标准治疗方案的升级[15] 行业与公司深度聚焦 - 丹诺医药于2月3日二次向港交所主板递交上市申请，公司目前有7个在研产品，核心产品为利福特尼唑和利福喹酮注射剂[6] - 丹诺医药业绩显示，2023年、2024年及2025年前9个月，公司净亏损分别为1.92亿元、1.46亿元及1.15亿元，主要由于产生大量的研发开支[6] - 其核心产品利福特尼唑是自1982年以来全球首个且唯一治疗幽门螺杆菌感染的新分子实体候选药物，最快预计2026年在中国获批上市[6] - 当前创新药投资环境更趋理性，资本不再单纯为“赛道热度”买单，而是更聚焦“临床落地能力”与“生存韧性”，投资者更看重临床确定性、商业化可行性以及现金流健康度[7] - 中国溃疡性结肠炎患者人数预计将从2025年的约98万增长至2031年的约150万，但临床实践中仅24%的患者达到内镜下黏膜愈合的核心治疗目标，远未满足临床需求[13] - “外国人来华就医”成为热点，2025年国内重点涉外医院接诊国际患者达128万人次，较三年前猛增73.6%；2024年全国已有57个城市的850家医疗机构开设国际医疗服务[16]