市场热度与规模增长 - 2025年期间FOF基金市场热度显著攀升，共计发行89只，募集规模达845.29亿元，发行数量与募集规模相较2024年分别增长134.21%和628.82% [1] - FOF基金契合当前市场波动与低利率并存的环境，其热度上升被解读为资产配置价值的回归与产品力升级的共同结果 [1] - FOF基金正成为普通投资者参与多元资产配置的优质工具 [1] FOF基金的核心优势：资产配置 - FOF基金的核心运作逻辑在于资产配置，其被形容为“投资中唯一的免费午餐”，旨在利用不同资产间的相关性降低组合风险，并通过分散化投资捕捉机遇、提高收益潜力 [2] - 不同大类资产之间存在相关性差异，例如股市调整时债券可能因避险需求走强呈现负相关，而商品与股债资产的相关性则较弱 [2] - 资产配置的核心理念是通过组合涨跌对冲或低相关的资产来降低整体波动性，从而为普通投资者提供更平稳的投资体验 [3] 大类资产表现与配置必要性 - 过去十年间，不同大类资产的年度表现轮动显著，没有单一资产能够持续领跑，凸显了多元化资产配置的重要性 [4] - 具体数据显示，以近十年为例，各资产年度回报差异巨大，如万得全A指数在2017年回报为-12.91%，而在2020年达到33.02%；中证全债指数同期表现则相对稳定 [6] - 在低利率时代，单一资产配置难以满足财富管理需求，利用多种低相关性资产构建组合有望改善组合的风险收益特征 [4] 投资者选择FOF基金的原因 - 定位转变：FOF基金从早期的“基金专业买手”定位，转变为承载多元资产配置的核心载体，基金经理的工作重心转向宏观视角下的科学资产搭配 [8] - 边界拓宽：FOF基金的投资边界从主要集中于A股和国内债券，不断拓宽至纳入欧美、亚太及新兴市场等境外股债资产、商品基金以及公募REITs等多元资产 [9] - 契合需求：在当前权益市场波动加剧、纯固收产品承压、大宗商品高位的背景下，投资者对多元配置和“求稳”心态的需求与FOF基金特征紧密契合 [10] - 平衡风险收益：历史数据显示，FOF基金指数在牛市中的进攻性可能稍逊，但在震荡或调整市中展现出更强韧性，波动更为平缓 [11] FOF基金的历史表现特征 - 自FOF基金指数基日（2018年2月22日）至2025年12月31日，其累计收益率优于同期沪深300指数，且年化波动率和最大回撤显著更低 [14] - FOF基金指数在过往特定年度涨跌幅为：4.84%（2021年）、-7.27%（2022年）、-5.76%（2023年）、5.74%（2024年）、12.79%（2025年） [15] - 该表现体现了以更小波动获取更高长期回报的特征，有助于改善投资者持有体验并坚持长期投资 [14] 产品体系与投资者适配 - FOF基金因权益类资产占比不同，风险收益特征差异较大，可分为偏股型、平衡型和偏债型，以适应不同风险承受能力和投资需求的投资者 [16] - 偏股型FOF权益占比高，波动较大但长期追逐超额收益能力更强；平衡型FOF股债均衡；偏债型FOF债券占比高，以少量权益增强弹性 [16] - 行业领先公司已形成全面完备的多资产、多市场、多策略产品体系，旨在为投资者提供全天候的投资工具和解决方案 [16]