核心观点 - 贵金属市场在关键美国经济数据发布前重回震荡格局，投资者情绪紧绷导致价格承压回落，市场关注焦点从长期去美元化逻辑转向短期宏观数据[1][2] - 市场波动主要源于过度拥挤的看涨头寸和美联储潜在领导层更迭带来的不确定性，尤其是下任主席提名人的“非鸽派”预期曾导致价格从高位深幅下挫[1][3] - 在数据公布前，贵金属预计将维持区间波动以消化抛压，后续价格走势将直接取决于非农就业和CPI等数据的表现，数据强劲可能对金属价格构成二次压力[2][4] 市场表现与价格动态 - 2月10日周二亚洲时段，现货黄金价格日内下跌约0.7%，回落至5022.19美元附近[1][2] - 现货白银价格表现更为低迷，日内大幅下跌2.1%，回落至80.930美元[1][2] - 黄金和白银价格虽收复部分失地，但仍远低于1月下旬的巅峰水平[2][4] 宏观影响因素 - 货币政策的透明度是左右金属定价的核心变量[1][3] - 美联储下任主席提名人Kevin Warsh被市场定性为“非鸽派”，此预期曾直接导致金价从接近5600美元的历史峰值深幅下挫[1][3] - 白银价格此前也从120美元上方的高点大幅回落[1][3] - 交易员短期目光锁定于即将发布的美国零售销售、非农就业和CPI数据，这些数据是评估劳动力市场与通胀降温进度的核心判尺[1][3][4] 投资者情绪与行为 - 投资者情绪在关键数据公布前趋于紧绷，市场对当前高估值持谨慎心态[1][2] - 在避险买盘与获利了结盘交织的背景下，贵金属难以维持单边上行动能[1][2] - 地缘局势反复使避险需求成色受考验，尽管有积极谈判信号，但对重要航道的安全警告仍令市场神经紧绷[2][4] - 当前的逢低买入行为十分审慎，投资者更倾向于根据宏观信号进行选择性建仓，而非盲目进场[2][4] 短期市场展望 - 在数据“靴子”落地之前，贵金属预计将维持区间波动以消化前期的抛售压力[2][4] - 若本周非农与通胀数据表现强劲，可能进一步夯实美联储的偏鹰立场，从而对金属价格构成二次压力[2][4] - 若数据显现经济疲态，金银则有望在5000美元上方获得有效支撑[2][4] - 投资者在波动率高企的环境下，需密切关注零售消费表现对美联储政策天平的影响[2][4]