文章核心观点 - 全球AI算力需求强劲，产业链景气度高涨，海外主要云厂商大幅上调资本开支指引，带动光模块、服务器等“卖铲人”产业链估值修复与情绪提振，A股相关板块及通信ETF（515880）获得资金关注 [1] 资本开支与行业景气 - 海外云厂商资本开支指引大幅上修：谷歌2026年资本支出预计在1750亿至1850亿美元之间，同比接近翻倍；Meta全年资本支出指引1150亿至1350亿美元，同比增长73%；亚马逊指引2000亿美元，同比增长53% [1] - 美股财报印证AI确定性，算力供应持续短缺：谷歌称Gemini 3.0成为公司历史上采用最快的模型，月活跃用户超7.5亿，管理层预计AI基建投资将逐步增加，算力紧缺将贯穿全年；微软表示Azure AI依然供不应求；亚马逊表示变现速度取决于安装速度 [1] 市场表现与产业链逻辑 - 美股算力链与光通信标的强劲反弹，情绪外溢至A股板块，提升风险偏好 [1] - A股光模块、服务器等环节位于全球AI产业链核心位置，“卖铲人”逻辑较强，或将持续受益 [1] - 通信ETF（515880）近20日资金净流入超27亿元，其持仓覆盖海外算力产业链核心个股，光模块、服务器、光纤、铜连接等核心成分占比超过76%，可较好代表海外算力基本面景气度 [1]