市场风格轮动 - 2025年华尔街追捧算法与科技股 但进入2026年初 市场领涨板块转向油田钢铁与能源领域[1] - 能源板块正朝着连续第八周上涨迈进 这是近两年来未见的连涨纪录[1] - 市场轮动方向明确 从追逐科技概念转向青睐产生现金流的领域[4] 能源板块表现与驱动因素 - 能源板块的上涨并非源于网络热度或模型 而是基于坚实的合同基础[2] - 斯伦贝谢近期获得一系列国际项目授标、更长周期的海上作业以及利润率更高的数字完井服务 重燃了市场对油服公司正进入多年支出上升周期的信心[2] - 贝克休斯在液化天然气、涡轮机和海底设备领域也观察到相同趋势 其订单储备强劲且定价能力正在改善[2] - 埃克森美孚和雪佛龙合计占能源精选行业指数超过40%的权重 为行业提供了基本面背景[3] - 这两家超级巨头的资本支出计划正倾向于需要更多工程、设备和服务的复杂高回报项目[3] - 因此 斯伦贝谢和贝克休斯的表现甚至优于超级石油巨头[3] 科技板块表现与市场担忧 - 科技板块年初至今略有下跌 这背后隐藏着更大的问题：投资者质疑人工智能收入能否快速实现 以证明其基于云计算时代的估值合理[4] 市场深层含义 - 如果能源板块涨势持续 其信号意义超越短期交易 表明市场更青睐有形的稀缺性而非数字炒作[5] - 当前最明智的投资选择并非芯片或聊天机器人 而是维持世界运转的钻机、管道和油田服务团队[5] - 科技股或许赢得了新闻头条 但在2026年 工业实力正在赢得资金[5]