公司业绩与展望 - Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 发布2026财年第三季度初步营收数据，业绩远超预期，显示其在数据中心和AI驱动基础设施领域的高速、节能连接解决方案需求中成为关键受益者 [2] - 公司预计第三财季营收在4.04亿至4.08亿美元之间，大幅超过此前3.35亿至3.45亿美元的指引，也高于当前3.4亿美元的Zacks一致预期 [3] - 需求在季度末急剧加速，主要由超大规模数据中心、AI网络升级以及Credo连接产品的更广泛采用所驱动 [3] - 公司预计2026财年营收同比增长将超过200%（此前预期为170%），并预计进入2027财年将实现中个位数百分比的环比增长 [5] - 管理层预计2026财年其前四大客户均将实现强劲的同比增长，第四大客户将贡献超过10%的营收，改善了客户多元化 [6] - 尽管非GAAP运营费用预计将增长约50%，但利润率预计仍将保持强劲，约为45%，推动净利润同比增长超过四倍 [6] 历史表现与增长动力 - 公司在2026财年第二季度实现了创纪录的272%的营收同比增长，主要由AI基础设施需求激增以及其有源电气电缆、高速SerDes芯片和新型光学及齿轮箱产品的强劲采用所驱动 [4] - Zacks对CRDO当前财年第三季度的一致预期为3.4亿美元，较上年同期的报告数字增长151.8% [4] - 随着超大规模企业竞相扩展AI能力，公司正经历爆炸性增长势头，推动营收实现三位数增长和更强的盈利能力 [4] 行业竞争格局 - 竞争对手Astera Labs, Inc. (ALAB) 预计今日公布第四季度业绩，其营收可能受益于AI服务器和数据中心基础设施需求增长，预计第四季度营收在2.45亿至2.53亿美元之间 [8] - ALAB预计其Scorpio P系列交换机和Aries 6重定时器在基于市场领先GPU的定制机架级AI平台上的加速出货将推动营收增长，预计Scorpio产品线在2025年将贡献超过10%的总营收，并在未来几年成为其最大产品线 [8] - 竞争对手Broadcom Inc. (AVGO) 在AI半导体增长的推动下势头强劲，其AI部门受益于支持大规模AI部署的定制加速器和先进网络技术 [9] - Broadcom预计其2026财年第一季度营收为191亿美元，其中AI营收预计将同比增长一倍至82亿美元，主要由定制AI加速器和以太网AI交换机的强劲需求驱动 [10] 市场反应与估值 - 由于营收远超预期且管理层预示增长势头将持续至2027财年，CRDO股价在今日盘前交易中上涨18% [11] - 过去一年，CRDO股价上涨60.1%，而电子-半导体行业增长率为38.1% [11] - 基于未来12个月市销率，CRDO的交易倍数为14.4，高于电子-半导体行业8.46的倍数 [12] - 过去60天内，Zacks对CRDO 2026财年盈利的一致预期保持不变 [13] - CRDO目前的Zacks评级为3（持有） [17]