核心观点 - 摩根大通策略师团队认为，市场对人工智能短期内颠覆软件行业的预期过于悲观，当前软件股已计入不切实际的冲击预期，有望迎来反弹 [1] 市场预期与仓位 - 市场对人工智能冲击软件行业的看法过度悲观，当前软件股已计入不切实际的冲击预期 [1] - 投资者仓位已大幅出清 [1] 投资机会分析 - 建议投资者可增持高质量、具备抗人工智能冲击能力的软件类标的 [1] - 具备AI韧性的软件公司尤其存在发展机会 [1] - 极端价格走势使得资金至少在短期内有望重新回流软件板块 [1] 行业基本面与时间判断 - 软件行业基本面稳健 [1] - 市场正计入最坏的AI干扰情景，但这些情景在未来三到六个月内不大可能出现 [1]