2025年第四季度及全年业绩概览 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.82美元，超出市场预期的0.78美元5.1%，但低于去年同期的0.89美元[5] - 第四季度净销售额为17.9亿美元，低于市场预期的18.3亿美元1.8%，较去年同期下降2%[5] - 2025年全年净销售额为75.6亿美元，同比下降3%，调整后每股收益为3.96美元，较2024年的4.10美元下降3%[10][11] 分区域及业务板块表现 - 北美地区第四季度净销售额以当地货币计同比下降5%，而国际销售额以当地货币计同比增长1%[5] - 管道产品部门第四季度净销售额同比增长5%至12.5亿美元，调整后营业利润率同比收缩50个基点至16.3%[6] - 装饰建筑产品部门第四季度销售额为5.45亿美元，同比下降15%，调整后营业利润率同比收缩380个基点至13.9%[7] 利润率与财务状况 - 第四季度调整后毛利率同比收缩110个基点至33.7%，调整后营业利润率同比下降150个基点至14.4%[8][9] - 截至2025年12月31日，公司总流动性为16.5亿美元，与2024年底的16.3亿美元基本持平，长期债务为29.5亿美元[12] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润同比下降6.7%至14.2亿美元[11] 战略举措与2026年展望 - 公司已启动重组行动以简化运营、降低成本并减少员工人数，旨在提高效率并为增长释放资源[2] - 公司将Liberty Hardware整合到Delta Faucet业务中，以更好地协调品牌和能力[3] - 公司预计2026年调整后每股收益在4.10至4.30美元之间，净销售额同比持平至小幅增长，调整后营业利润率约为17%[13] 行业动态与同业表现 - 行业面临持续的地缘政治和经济背景变化，公司预计全球维修和改造市场需求将保持稳定[2][4] - 同业公司Weyerhaeuser第四季度业绩表现不一，盈利超预期但销售额未达预期，并受到关键市场持续逆风的影响[15][16] - 同业公司PulteGroup第四季度业绩超预期，但收入和盈利同比均下降，主要受可负担性压力和利润率压缩影响[17][18] - 同业公司United Rentals第四季度调整后每股收益和总收入均未达预期，但收入同比增长，董事会将季度股息提高了10%[19][20]