核心业绩与股价表现 - 公司发布2025年第四季度财报后，股价上涨2% [1] - 第四季度调整后每股收益为0.90美元，超出市场共识预期1.8%，同比增长52.5% [1] - 第四季度净销售额为11亿美元，超出市场共识预期6.32%，同比增长35% [2] - 包括收购和汇率影响在内的净销售额同比增长42%，有机收入同比增长24% [2][8] 分部门业绩详情 - 系统保护部门净销售额为7.37亿美元，同比增长58%，其中有机增长为34% [3] - 系统保护部门中，基础设施业务增长约70%，工业业务实现高个位数增长，商用/住宅业务实现低个位数增长 [3] - 系统保护部门的销售回报率为20.3%，同比下降120个基点 [3] - 电气连接部门净销售额为3.30亿美元，同比增长15%，其中有机增长为8% [4] - 电气连接部门中，基础设施业务增长25%，工业业务实现中个位数增长，商用/住宅业务实现低个位数增长 [4] - 电气连接部门的销售回报率为27.6%，同比下降180个基点 [4] 运营与财务指标 - GAAP毛利率为36.5%，同比下降330个基点 [5] - 销售、一般及行政费用为2.038亿美元，同比增长23.4%，占收入比例同比下降290个基点至19.1% [5] - 研发费用为2130万美元，同比增长23.8%，占收入比例同比下降30个基点至2.0% [5] - 调整后营业利润为2.103亿美元，同比增长33% [6] - 调整后营业利润率为19.7%，上年同期为21.0% [6] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为2.375亿美元，较2025年9月30日的1.269亿美元有所增加 [7] - 第四季度经营活动产生的净现金流为2.224亿美元，自由现金流为1.89亿美元 [7] 未来业绩指引 - 公司预计2026年第一季度净销售额同比增长34%至36%，有机增长预计在17%至19%之间 [9] - 市场对2026年第一季度收入的共识预期为11亿美元，意味着同比增长35.65% [9] - 公司预计2026年第一季度调整后每股收益在0.90至0.93美元之间 [10] - 市场对2026年第一季度每股收益的共识预期为0.92美元，意味着同比增长40.3% [10] - 公司预计2026年全年报告销售额增长15%至18%，有机销售额增长10%至13% [10] - 公司预计2026年全年调整后每股收益在4.00至4.15美元之间 [11] - 市场对2026年全年每股收益的共识预期为4.08美元，意味着同比增长21.8% [11] 行业与可比公司 - 安费诺2026年每股收益共识预期在过去7天被下调0.07美元至4.32美元，意味着同比增长29.3% [13] - 博通2026财年每股收益共识预期在过去30天从13.91美元上调至14.06美元，意味着同比增长37.6% [14] - BILL控股公司2026财年每股收益共识预期在过去60天维持在2.22美元不变，意味着同比增长0.5% [15]